1 00:00:06,000 --> 00:00:12,074 Hirdesse termékét vagy márkáját itt lépjen kapcsolatba a www.OpenSubtitles.org oldallal még ma 2 00:01:08,000 --> 00:01:12,500 Izland stabil demokrácia magas életszínvonal mellett... 3 00:01:12,501 --> 00:01:14,000 és egészen a közelmúltig... 4 00:01:14,001 --> 00:01:19,000 rendkívül alacsony munkanélküliség és az államadósság. 5 00:01:19,001 --> 00:01:23,000 Megvolt a teljes infrastruktúra egy modern társadalomról: 6 00:01:23,001 --> 00:01:26,000 tiszta energia, élelmiszertermelés, 7 00:01:26,001 --> 00:01:29,000 halászat kvótarendszerrel kezelni őket. 8 00:01:29,001 --> 00:01:31,000 Jó egészségügyet és jó oktatást, 9 00:01:31,001 --> 00:01:35,000 tiszta levegő, nem sok bűnözés, 10 00:01:35,001 --> 00:01:37,000 Jó hely a családok életre... 11 00:01:37,001 --> 00:01:41,000 Szinte „történelem vége” státuszunk volt. 12 00:01:42,000 --> 00:01:47,000 De 2000-ben az izlandi kormány széles körű deregulációs politikába kezdett... 13 00:01:47,001 --> 00:01:49,400 annak katasztrofális következményei lennének... 14 00:01:49,401 --> 00:01:54,000 először a környezetért aztán a gazdaságnak... 15 00:01:54,001 --> 00:01:55,000 Azzal kezdték, hogy megengedték... 16 00:01:55,001 --> 00:01:57,500 olyan multinacionális vállalatok, mint az Alcova... 17 00:01:57,501 --> 00:02:00,000 óriás alumíniumkohó üzemeket építeni... 18 00:02:00,001 --> 00:02:02,800 és kizsákmányolják Izlandot természetes geotermikus... 19 00:02:02,801 --> 00:02:05,000 és vízi energiaforrások. 20 00:02:05,600 --> 00:02:08,000 A legszebb területek közül sok a felvidéken... 21 00:02:08,001 --> 00:02:14,000 a leglátványosabb színekkel geotermikusak. 22 00:02:14,001 --> 00:02:19,000 Tehát semmi sem marad következmények nélkül. 23 00:02:54,000 --> 00:02:57,800 Ugyanakkor a kormány privatizálta... 24 00:02:57,801 --> 00:03:00,000 Izland három legnagyobb bankja... 25 00:03:00,001 --> 00:03:04,000 Az eredmény az egyik legtisztább volt kísérletek a pénzügyi deregulációban... 26 00:03:04,001 --> 00:03:06,000 valaha végzett. 27 00:03:15,000 --> 00:03:19,000 A pénzügyek átvette az irányítást, és uh, 28 00:03:19,001 --> 00:03:20,701 többé-kevésbé tönkretette a helyet. 29 00:03:21,001 --> 00:03:24,000 5 év alatt ez a három apró bank... 30 00:03:24,001 --> 00:03:27,000 amelyek soha nem működtek a szigeten kívül... 31 00:03:27,001 --> 00:03:30,000 120 milliárd dollárt vett fel kölcsön... 32 00:03:30,001 --> 00:03:33,000 tízszer akkora, mint Izland gazdasága. 33 00:03:33,001 --> 00:03:35,500 A bankárok pénzt zuhantak le magukra... 34 00:03:35,501 --> 00:03:38,000 egymást és barátaikat. 35 00:03:38,001 --> 00:03:39,000 Hatalmas buborék volt... 36 00:03:39,001 --> 00:03:43,000 A részvényárak kilencszeresére emelkedtek 37 00:03:43,001 --> 00:03:47,000 a lakásárak több mint duplájára emelkedtek... 38 00:03:47,500 --> 00:03:49,500 Az izlandi buborék embereket szült... 39 00:03:49,501 --> 00:03:52,000 mint Jon Asgeir Johannesson. 40 00:03:52,001 --> 00:03:53,500 Milliárdokat vett fel a bankoktól... 41 00:03:53,501 --> 00:03:56,300 csúcskategóriás kiskereskedelmi vállalkozások felvásárlására Londonban. 42 00:03:56,301 --> 00:03:59,500 Vett egy csíkos magánrepülőt is, 43 00:03:59,501 --> 00:04:01,300 egy 40 millió dolláros jacht... 44 00:04:01,301 --> 00:04:04,000 és egy manhattani penthouse. 45 00:04:04,001 --> 00:04:05,500 Az újságoknak mindig voltak címei: 46 00:04:05,501 --> 00:04:07,500 ez a milliomos megvette ezt a céget... 47 00:04:07,501 --> 00:04:13,000 az Egyesült Királyságban vagy Finnországban vagy Franciaországban vagy bárhol. 48 00:04:13,001 --> 00:04:15,500 Ahelyett, hogy azt mondanám... 49 00:04:15,501 --> 00:04:19,000 ez a milliomos milliárd dollár kölcsönt vett fel... 50 00:04:19,001 --> 00:04:21,400 megvenni ezt a céget... 51 00:04:21,401 --> 00:04:24,000 és a helyi banktól vette át. 52 00:04:24,001 --> 00:04:26,000 A bankok pénzpiaci alapokat hoztak létre... 53 00:04:26,001 --> 00:04:28,600 és a bankok azt tanácsolták betétesek a... 54 00:04:28,601 --> 00:04:32,000 vegyen ki pénzt és tegye be pénzpiaci alapokban. 55 00:04:32,001 --> 00:04:34,000 A Ponzi-séma mindenre szüksége volt, mi? 56 00:04:34,001 --> 00:04:37,500 Amerikai könyvelő cégek, mint a KPMG... 57 00:04:37,501 --> 00:04:40,500 ellenőrizni az izlandi bankokat és befektetési cégek... 58 00:04:40,501 --> 00:04:42,000 és nem talált semmi hibát. 59 00:04:42,001 --> 00:04:44,500 És az amerikai hitelminősítők... 60 00:04:44,501 --> 00:04:46,000 azt mondta, Izland csodálatos. 61 00:04:46,001 --> 00:04:49,000 2007 februárjában... 62 00:04:49,001 --> 00:04:50,200 a hitelminősítő intézetek úgy döntöttek... 63 00:04:50,201 --> 00:04:52,000 frissíteni a bankokat... 64 00:04:52,001 --> 00:04:55,000 a lehető legmagasabb árfolyamra � AAA. 65 00:04:55,001 --> 00:04:57,500 Ez odáig ment, hogy itt a kormány... 66 00:04:57,501 --> 00:05:03,000 PR-műsorként a bankárokkal utazva. 67 00:05:05,000 --> 00:05:08,500 Amikor Izland bankjai összeomlottak 2008 végén... 68 00:05:08,501 --> 00:05:13,000 6 hónap alatt megháromszorozódott a munkanélküliség. 69 00:05:14,000 --> 00:05:19,000 Izlandon senki sem érintetlen. 70 00:05:24,000 --> 00:05:28,500 - Szóval itt sok ember elvesztette a megtakarításait. - Igen, ez a helyzet. 71 00:05:28,501 --> 00:05:30,200 A kormányzati szabályozók... 72 00:05:30,201 --> 00:05:32,300 akit meg kellett volna védenie Izland polgárai... 73 00:05:32,301 --> 00:05:35,000 nem csinált semmit. 74 00:05:35,001 --> 00:05:37,000 Két ügyvéded van... 75 00:05:37,001 --> 00:05:39,000 szabályozó cégtől aki bankba jön... 76 00:05:39,001 --> 00:05:41,000 néhány kérdésről beszélni. 77 00:05:41,001 --> 00:05:43,000 Amikor a bankhoz közelednek... 78 00:05:43,001 --> 00:05:49,000 tizenkilenc terepjárót látnának bankon kívül... 79 00:05:49,001 --> 00:05:50,000 hát elmentél a bankba és neked van... 80 00:05:50,001 --> 00:05:54,000 tizenkilenc ügyvéd előtted ülve... 81 00:05:54,001 --> 00:05:56,500 nagyon jól felkészült, 82 00:05:56,501 --> 00:05:59,700 kész minden vitát megölni csinálsz... 83 00:05:59,701 --> 00:06:01,400 és ha nagyon jól csinálod... 84 00:06:01,401 --> 00:06:03,000 munkát ajánlanak neked. 85 00:06:03,001 --> 00:06:06,100 Izland egyharmada pénzügyi szabályozók... 86 00:06:06,101 --> 00:06:09,000 elment dolgozni a bankokhoz. 87 00:06:09,001 --> 00:06:12,300 De ez egyetemes probléma, 88 00:06:12,301 --> 00:06:16,500 New Yorkban neked is ugyanez a problémád, igaz? 89 00:06:46,001 --> 00:06:49,000 mit gondolsz a Wall Street bevételei manapság? 90 00:06:49,001 --> 00:06:50,500 Túlzott. 91 00:06:53,000 --> 00:06:55,000 Nekem mondták hogy nagyon nehéz... 92 00:06:55,001 --> 00:06:58,000 hogy az IMF bírálja az Egyesült Államokat. 93 00:06:58,001 --> 00:07:00,500 Nem mondanám ezt. 94 00:07:06,000 --> 00:07:10,500 Mélyen sajnáljuk az Egyesült Államok törvényeinek megsértését. 95 00:07:13,000 --> 00:07:15,000 Csodálkoznak azon, hogy... 96 00:07:15,001 --> 00:07:18,000 mennyi kokaint ezek a Wall Street-iek használhatják... 97 00:07:18,001 --> 00:07:21,000 és kelj fel és menj dolgozni másnap. 98 00:07:23,000 --> 00:07:27,000 nem tudtam mik azok a hitel-nemteljesítési csereügyletek. 99 00:07:27,001 --> 00:07:29,500 Kicsit régimódi vagyok. 100 00:07:34,000 --> 00:07:37,000 Larry Summers kifejezett már megbánást? 101 00:07:37,001 --> 00:07:40,000 Nem hallok vallomásokat. 102 00:07:54,000 --> 00:07:55,700 A kormány csak csekkeket ír... 103 00:07:55,701 --> 00:07:59,000 ez az A terv, ez a B terv és ez a C terv. 104 00:07:59,001 --> 00:08:02,000 Támogatná a jogi ellenőrzést a vezetői fizetésről? 105 00:08:02,001 --> 00:08:05,000 nem tenném. 106 00:08:08,001 --> 00:08:10,000 Jól érzi magát a... 107 00:08:10,001 --> 00:08:12,500 kártérítési törvény a pénzügyi szolgáltató szektorban? 108 00:08:12,501 --> 00:08:14,500 Ha megszavazták, akkor igen, az vagyok. 109 00:08:14,501 --> 00:08:17,000 - Szerinted védték? - Szerintem szavatoltak. 110 00:08:19,000 --> 00:08:22,000 És így segítesz ezeknek az embereknek felrobbantani a világot? 111 00:08:22,001 --> 00:08:24,000 Mondhatnád. 112 00:08:33,000 --> 00:08:37,000 Hatalmas magánnyereségre tettek szert közvesztéssel. 113 00:08:45,000 --> 00:08:46,700 Amikor elkezdesz gondolkodni... 114 00:08:46,701 --> 00:08:48,700 alkothatsz valamit a semmiből... 115 00:08:48,701 --> 00:08:51,000 nagyon nehéz ellenállni. 116 00:09:04,000 --> 00:09:06,500 Aggódom, hogy sokan... 117 00:09:06,501 --> 00:09:08,000 vissza akar menni a régi kerékvágásba... 118 00:09:08,001 --> 00:09:11,500 ahogyan működtek a válság előtt. 119 00:09:21,000 --> 00:09:24,400 Nagyon sok névtelen e-mailt kaptam bankároktól... 120 00:09:24,401 --> 00:09:26,400 mondván: "Nem idézhetsz engem, 121 00:09:26,401 --> 00:09:28,400 de nagyon aggódom." 122 00:09:33,500 --> 00:09:35,000 Miért gondolod, hogy nincs... 123 00:09:35,001 --> 00:09:38,500 szisztematikusabb vizsgálat vállalkozni? 124 00:09:38,501 --> 00:09:41,000 Mert akkor megtalálja a bűnösöket. 125 00:09:44,001 --> 00:09:45,500 Ön szerint hogy a Columbia Business School... 126 00:09:45,501 --> 00:09:48,999 bármilyen jelentős konfliktusa van kamat probléma? 127 00:09:49,000 --> 00:09:51,000 Ne lássuk, hogy igen. 128 00:10:00,000 --> 00:10:02,000 A szabályozók nem végezték a dolgukat... 129 00:10:02,001 --> 00:10:04,200 megvolt a hatalmuk 130 00:10:04,201 --> 00:10:06,000 minden általam elkövetett eset amikor államügyész voltam... 131 00:10:06,001 --> 00:10:08,000 egyszerűen nem akarták. 132 00:10:25,500 --> 00:10:27,800 A hétvégén a Lehman Brothers az egyik legtiszteletreméltóbb... 133 00:10:27,801 --> 00:10:30,800 és a legnagyobb befektetési bankok, kénytelen volt csődöt jelenteni... 134 00:10:30,801 --> 00:10:33,500 egy másik, Merrill Lynch, ma kénytelen volt eladni magát. 135 00:10:33,501 --> 00:10:35,500 - Válságtárgyalások folynak... - A világ pénzügyi piacai... 136 00:10:35,501 --> 00:10:37,000 nagyon le vannak ma... 137 00:10:37,001 --> 00:10:41,000 drámai fejlemények két Wall Street óriásnak... 138 00:10:46,000 --> 00:10:48,800 2008 szeptemberében... 139 00:10:48,801 --> 00:10:52,000 az amerikai befektetési bank csődje Lehman Brothers... 140 00:10:52,001 --> 00:10:53,500 és a világ összeomlása... 141 00:10:53,501 --> 00:10:56,000 legnagyobb biztosítótársaság AIG... 142 00:10:56,001 --> 00:10:58,500 kirobbantotta a globális pénzügyi válságot... 143 00:10:58,501 --> 00:10:59,700 félelmek egyik napról a másikra hatalmába kerítették a piacokat... 144 00:10:59,701 --> 00:11:01,300 az ázsiai részvényekkel szemben... 145 00:11:01,301 --> 00:11:02,600 A részvények leestek a szikláról... 146 00:11:02,601 --> 00:11:05,400 a történelem legnagyobb egypontos csökkenése. 147 00:11:05,401 --> 00:11:07,600 A részvények árfolyama tovább süllyedt... 148 00:11:07,601 --> 00:11:11,000 a Lehman-összeomlás következményei. 149 00:11:12,000 --> 00:11:14,500 Az eredmény a globális recesszió volt... 150 00:11:14,501 --> 00:11:17,500 ami a világnak kerül több tíz billió dollár... 151 00:11:17,501 --> 00:11:20,000 30 millió ember lett munkanélküli... 152 00:11:20,001 --> 00:11:23,500 és megduplázta az USA államadósságát. 153 00:11:23,501 --> 00:11:25,500 Ha megnézed a költségeket: 154 00:11:25,501 --> 00:11:28,500 a részvényvagyon szerkezete, a lakásvagyonról... 155 00:11:28,501 --> 00:11:31,000 akkor a jövedelem, a munkahelyek szerkezete, 156 00:11:31,001 --> 00:11:33,500 Világszerte 15 millió ember... 157 00:11:33,501 --> 00:11:37,999 ismét a szegénységi küszöb alá kerülhet. 158 00:11:38,000 --> 00:11:42,000 Ez csak egy hatalmas, rendkívül költséges válság. 159 00:11:42,001 --> 00:11:45,000 Ez a válság nem volt véletlen. 160 00:11:45,001 --> 00:11:48,500 Ezt a kontrollálatlan iparág okozta. 161 00:11:48,501 --> 00:11:52,000 Az 1980-as évek óta az amerikai pénzügyi szektor felemelkedése... 162 00:11:52,001 --> 00:11:53,500 sorozathoz vezetett... 163 00:11:53,501 --> 00:11:57,000 az egyre súlyosabb pénzügyi válságok miatt. 164 00:11:57,001 --> 00:12:00,000 Minden válság újabb károkat okozott... 165 00:12:00,001 --> 00:12:04,000 míg az ipar többet tett és több pénzt. 166 00:12:05,000 --> 00:12:09,000 I. rész. Hogyan jutottunk idáig 167 00:12:11,001 --> 00:12:14,200 A nagy gazdasági világválság után Egyesült Államok... 168 00:12:14,201 --> 00:12:16,500 40 éve a gazdasági növekedés... 169 00:12:16,501 --> 00:12:19,002 egyetlen pénzügyi válság nélkül... 170 00:12:19,003 --> 00:12:22,000 a pénzügyi ágazat szigorúan szabályozták... 171 00:12:22,004 --> 00:12:24,400 a legtöbb rendszeres bank helyi vállalkozások voltak... 172 00:12:24,401 --> 00:12:26,500 és megtiltották őket a spekulációtól... 173 00:12:26,501 --> 00:12:29,000 a betétesek megtakarításaival. 174 00:12:29,001 --> 00:12:30,000 A befektetési bankok... 175 00:12:30,001 --> 00:12:32,400 amelyek állományt kezelnek és kötvénykereskedelem... 176 00:12:32,401 --> 00:12:35,500 kis magántársulások voltak. 177 00:12:35,501 --> 00:12:37,400 A hagyományos befektetési banki tevékenységben... 178 00:12:37,401 --> 00:12:39,300 partnerségi modell... 179 00:12:39,301 --> 00:12:41,001 a partnerek feltették a pénzt... 180 00:12:41,002 --> 00:12:43,000 és nyilván a partnerek... 181 00:12:43,001 --> 00:12:45,000 nagyon vigyázz arra a pénzre. 182 00:12:45,001 --> 00:12:46,700 Jól akartak élni... 183 00:12:46,701 --> 00:12:48,000 de nem akarták... 184 00:12:48,001 --> 00:12:49,500 fogadjon a tanyán bármire. 185 00:12:49,501 --> 00:12:53,000 Paul Volcker szolgált a pénzügyminisztériumban... 186 00:12:53,001 --> 00:12:54,300 és elnöke volt a Federal Reserve... 187 00:12:54,301 --> 00:12:57,800 1979-től... 1987. 188 00:12:57,801 --> 00:12:59,500 Mielőtt kormányra kerülne, 189 00:12:59,501 --> 00:13:01,300 pénzügyi közgazdász volt... 190 00:13:01,301 --> 00:13:03,000 a Chase Manhattan Bankban. 191 00:13:03,001 --> 00:13:08,001 Amikor elhagytam Chase-t 1969-ben bemenni a Pénzügyminisztériumba... 192 00:13:08,002 --> 00:13:10,300 Azt hiszem, a bevételem a szomszédban volt... 193 00:13:10,301 --> 00:13:13,399 - évi 45 000 dollár. - Évi 45 000 dollár? 194 00:13:13,400 --> 00:13:16,500 Morgan Stanley 1972-ben... 195 00:13:16,501 --> 00:13:21,500 volt kb Összesen 110 fő. 196 00:13:21,501 --> 00:13:26,013 Egy iroda és tőkéje 12 000 000 dollár 197 00:13:26,014 --> 00:13:31,000 Most a Morgan Stanley 50.000 munkás... 198 00:13:31,001 --> 00:13:36,000 és több milliárdos tőkéje van... 199 00:13:36,001 --> 00:13:38,000 és a világ minden táján vannak irodái. 200 00:13:38,001 --> 00:13:41,015 Az 1980-as években robbanásszerűen megindult a pénzügyi szektor. 201 00:13:41,500 --> 00:13:43,500 A befektetési bankok tőzsdére léptek... 202 00:13:43,501 --> 00:13:47,000 hatalmas összeget adott nekik készlet pénzt tart. 203 00:13:47,001 --> 00:13:51,500 Az emberek a Wall Streeten kezdtek meggazdagodni. 204 00:13:51,501 --> 00:13:54,500 Volt egy barátom, aki kötvénykereskedő volt... 205 00:13:54,501 --> 00:13:59,000 Merilyn Lynchnél az 1970-es években. 206 00:13:59,001 --> 00:14:03,000 Vonatvezetőként dolgozott éjszaka. 207 00:14:03,001 --> 00:14:04,000 Mert 3 gyereke volt... 208 00:14:04,001 --> 00:14:06,500 és nem tudtam támogatni őket... 209 00:14:06,501 --> 00:14:08,000 azon, amit egy kötvénykereskedő csinált. 210 00:14:08,001 --> 00:14:11,400 1986-ban készített több millió dollár... 211 00:14:11,401 --> 00:14:15,000 és azt hitte, hogy az mert okos volt. 212 00:14:15,001 --> 00:14:17,600 Az ügy legmagasabb rendje a nemzet előtt... 213 00:14:17,601 --> 00:14:20,600 gazdasági jólétünk helyreállítása. 214 00:14:20,601 --> 00:14:23,300 1981-ben Ronald Reagan elnök... 215 00:14:23,301 --> 00:14:25,000 pénzügyminisztert választott... 216 00:14:25,001 --> 00:14:27,500 a befektetési bank vezérigazgatója Merrill Lynch... 217 00:14:27,501 --> 00:14:29,000 Donald Regan. 218 00:14:29,001 --> 00:14:32,701 A Wall Street és az elnök láss szemtől szembe. 219 00:14:32,702 --> 00:14:34,700 Sok vezetővel beszéltem a Wall Streetről... 220 00:14:34,701 --> 00:14:38,200 ők is lemaradnak az elnök 100%-ban. 221 00:14:38,201 --> 00:14:39,500 A Reagan-kormányzat... 222 00:14:39,501 --> 00:14:42,000 közgazdászok támogatják és pénzügyi lobbista... 223 00:14:42,001 --> 00:14:47,000 megkezdődött a 30 éves időszak pénzügyi deregulációkról. 224 00:14:47,500 --> 00:14:50,200 1982-ben a Reagan-kormány... 225 00:14:50,201 --> 00:14:53,000 deregulált megtakarítások és hiteltársaságok... 226 00:14:53,001 --> 00:14:54,500 lehetővé téve számukra, hogy készítsenek kockázatos befektetések... 227 00:14:54,501 --> 00:14:56,999 a betéteseik pénzével. 228 00:14:57,000 --> 00:14:58,600 Az évtized végére... 229 00:14:58,601 --> 00:15:01,800 több száz takarék- és hiteltársaság kudarcot vallott. 230 00:15:01,801 --> 00:15:06,000 Ez a válság az adófizetőknek kerül 124 milliárd dollár... 231 00:15:06,001 --> 00:15:09,000 és sok emberbe került élő megtakarításaikat. 232 00:15:09,001 --> 00:15:12,003 Lehet, hogy ez a legnagyobb bankrablás történelmünkben. 233 00:15:12,004 --> 00:15:14,000 Takarék- és hitelügyintézők ezrei... 234 00:15:14,001 --> 00:15:16,900 börtönbe került, mert kifosztották cégeiket. 235 00:15:16,901 --> 00:15:18,500 Az egyik legextrémebb eset... 236 00:15:18,501 --> 00:15:20,500 Charles Keating volt. 237 00:15:20,501 --> 00:15:23,500 1985-ben, amikor a szövetségi szabályozók... 238 00:15:23,501 --> 00:15:25,500 nyomozni kezdett utána... 239 00:15:25,501 --> 00:15:27,000 Keating felfogadott egy közgazdászt... 240 00:15:27,001 --> 00:15:29,500 Alan Greenspan néven. 241 00:15:29,501 --> 00:15:30,800 A szabályozóknak írt levélben... 242 00:15:30,801 --> 00:15:32,500 Greenspan dicsérte Keating... 243 00:15:32,501 --> 00:15:35,000 megbízható üzleti terv és szakértelem... 244 00:15:35,001 --> 00:15:36,500 és azt mondta, nem lát kockázatot megengedésében... 245 00:15:36,501 --> 00:15:40,000 Keating befektetni ügyfelei pénzét. 246 00:15:40,001 --> 00:15:43,210 Keating állítólag fizetett Greenspannak 40.000 dollár. 247 00:15:46,500 --> 00:15:49,011 Charles Keating elment röviddel a börtönbe. 248 00:15:49,012 --> 00:15:51,500 Ami Alan Greenspant illeti... 249 00:15:51,501 --> 00:15:53,000 Reagan elnök nevezte ki... 250 00:15:53,001 --> 00:15:55,000 az amerikai jegybank elnöke... 251 00:15:55,001 --> 00:15:56,999 A Federal Reserve. 252 00:15:57,015 --> 00:15:58,500 Greenspant újra kinevezték... 253 00:15:58,501 --> 00:16:03,000 Clinton elnököktől és George W. Bush. 254 00:16:03,001 --> 00:16:05,000 A Clinton-kormány idején... 255 00:16:05,001 --> 00:16:07,800 Greenspan alatt folytatódott a dereguláció. 256 00:16:07,801 --> 00:16:10,200 És Robert Rubin pénzügyminiszter, 257 00:16:10,201 --> 00:16:12,000 a volt vezérigazgató a befektetési banktól... 258 00:16:12,001 --> 00:16:13,800 Goldman Sachs... 259 00:16:13,801 --> 00:16:17,000 és Larry Summers, Harvard közgazdász professzor... 260 00:16:17,001 --> 00:16:21,000 A pénzügyi szektor hogy a Wall Street erős, 261 00:16:21,001 --> 00:16:24,000 lobbistával, sok pénze van... 262 00:16:24,002 --> 00:16:26,502 lépésről lépésre megragadta a politikai rendszert... 263 00:16:26,503 --> 00:16:29,503 mind a demokratákon és a republikánus oldal. 264 00:16:30,000 --> 00:16:32,400 Az 1990-es évek végére... 265 00:16:32,401 --> 00:16:34,300 a pénzügyi szektor konszolidálódott... 266 00:16:34,301 --> 00:16:36,000 néhány gigantikus cégbe. 267 00:16:36,001 --> 00:16:37,700 Mindegyik olyan nagy... 268 00:16:37,701 --> 00:16:40,500 hogy kudarcuk az egész rendszert fenyegetheti 269 00:16:40,501 --> 00:16:42,700 És a Clinton-kormány... 270 00:16:42,701 --> 00:16:45,000 segítette őket még nagyobbra nőni. 271 00:16:45,001 --> 00:16:48,000 1999-ben a Citicorp és a Travelers... 272 00:16:48,001 --> 00:16:50,300 egyesült a Citigroup megalakításával... 273 00:16:50,301 --> 00:16:52,000 a legnagyobb pénzügyi szolgáltató cég... 274 00:16:52,001 --> 00:16:53,500 a világban. 275 00:16:53,501 --> 00:16:56,000 Az összevonás megsértette a Glass-Steagal felvonás... 276 00:16:56,001 --> 00:16:58,000 a nagy gazdasági világválság után elfogadott törvény... 277 00:16:58,001 --> 00:17:00,800 ami megakadályozta a bankokat vásárlói kaucióval... 278 00:17:00,801 --> 00:17:04,000 a bevonódástól kockázatos befektetési banki tevékenységekben. 279 00:17:04,001 --> 00:17:07,801 Illegális volt a Travelers megszerzése. 280 00:17:07,802 --> 00:17:09,000 Greenspan nem szólt semmit. 281 00:17:09,001 --> 00:17:11,200 A Federal Reserve felmentést adott neki... 282 00:17:11,201 --> 00:17:15,000 egy évre és akkor elfogadták a törvényt. 283 00:17:15,001 --> 00:17:18,000 1999-ben felszólításra Summers és Rubin... 284 00:17:18,001 --> 00:17:21,000 A kongresszus elfogadta a "Glemm-Leach-Bliley törvényt" 285 00:17:21,001 --> 00:17:24,700 Néhányan Citigroup Relive Act néven ismerik. 286 00:17:24,701 --> 00:17:27,000 Felborította a "Glass-Steagal"-t... 287 00:17:27,001 --> 00:17:30,000 és tisztítsa meg az utat a jövőbeli összevonásokhoz... 288 00:17:37,901 --> 00:17:39,400 Miért vannak nagy bankjai... 289 00:17:39,401 --> 00:17:41,300 mert a bankok szeretik a monopolhatalmat... 290 00:17:41,301 --> 00:17:43,900 mert a bankok szeretik a lobbitevékenységet, 291 00:17:43,901 --> 00:17:48,500 mert a bankok tudják hogy amikor túl nagy vagy... 292 00:17:48,501 --> 00:17:50,000 óvadékot kapnak. 293 00:17:50,100 --> 00:17:52,600 A piacok eredendően instabilok... 294 00:17:52,601 --> 00:17:55,500 vagy legalábbis potenciálisan instabil... 295 00:17:55,501 --> 00:17:59,000 és a megfelelő metafora az a régi tankerek... 296 00:17:59,001 --> 00:18:02,000 nagyon nagyok, ezért... 297 00:18:02,001 --> 00:18:04,000 rekeszekbe kell rakni... 298 00:18:04,001 --> 00:18:07,500 hogy megakadályozzuk az olaj kicsapódását... 299 00:18:07,501 --> 00:18:10,000 a csónak felborulásától... 300 00:18:10,001 --> 00:18:13,000 a hajó kialakítása figyelembe kell venni... 301 00:18:13,001 --> 00:18:16,200 és a válság után... 302 00:18:16,201 --> 00:18:19,000 a rendelet ténylegesen bevezette... 303 00:18:19,001 --> 00:18:22,000 ezek a nagyon vízálló rekeszek... 304 00:18:22,001 --> 00:18:25,000 és a dereguláció oda vezetett... 305 00:18:25,001 --> 00:18:29,000 a részekre bontás vége. 306 00:18:29,100 --> 00:18:31,500 Jött a következő válság a 90-es évek végén. 307 00:18:31,501 --> 00:18:36,000 A befektetési bankok táplálják a a buborék tömege az internetes részvényekben 308 00:18:36,001 --> 00:18:38,500 Amiket követtek 2001-ben egy baleset következtében... 309 00:18:38,501 --> 00:18:42,000 ami 5 billió dollárt okozott befektetési veszteségekben. 310 00:18:42,001 --> 00:18:44,500 Az Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet... 311 00:18:44,501 --> 00:18:46,000 a szövetségi ügynökség ami létrejött... 312 00:18:46,001 --> 00:18:49,000 a depresszió idején a befektetési banki tevékenység szabályozására... 313 00:18:49,001 --> 00:18:51,000 nem csinált semmit. 314 00:18:51,001 --> 00:18:53,000 Hiányában jelentőségteljes a szövetségi fellépés számára... 315 00:18:53,001 --> 00:18:55,200 és még nem volt... 316 00:18:55,201 --> 00:18:57,500 és tekintettel az egyértelmű kudarcra az önszabályozás. 317 00:18:57,501 --> 00:19:00,000 Mások számára szükségessé vált lépni... 318 00:19:00,001 --> 00:19:02,600 és elfogadja a szükséges védelmet. 319 00:19:02,601 --> 00:19:04,700 Eliot Spitzers nyomozása kiderült, hogy... 320 00:19:04,701 --> 00:19:06,200 a befektetési bankok előléptették... 321 00:19:06,201 --> 00:19:08,500 internetes cégek tudták, hogy kudarcot vallanak. 322 00:19:08,501 --> 00:19:10,500 A tőzsdei elemzők fizetést kaptak... 323 00:19:10,501 --> 00:19:13,000 az alapján, hogy mennyi üzlet behozták... 324 00:19:13,001 --> 00:19:14,700 és amit nyilvánosan szomorúak... 325 00:19:14,701 --> 00:19:17,700 egészen más volt attól, amit privátban szomorúak. 326 00:19:17,701 --> 00:19:20,200 Infotér adott a lehető legmagasabb értékelés... 327 00:19:20,201 --> 00:19:23,000 elutasították az elemzők mint a "szemétdarab". 328 00:19:23,001 --> 00:19:25,000 Excite... szintén magasra értékelt... 329 00:19:25,001 --> 00:19:27,000 "ilyen baromságnak" hívják. 330 00:19:27,001 --> 00:19:30,300 A felkínált védekezés... 331 00:19:30,301 --> 00:19:34,000 sok befektetési bank... 332 00:19:34,001 --> 00:19:37,500 nem volt, tévedsz, volt... 333 00:19:37,501 --> 00:19:40,000 Mindenki csinálja és mindenki tudta mi történik... 334 00:19:40,001 --> 00:19:43,001 és ezért senkinek sem szabad támaszkodnia ezen az elemzők egyébként. 335 00:19:43,002 --> 00:19:46,500 2002 decemberében tíz befektetési bank... 336 00:19:46,501 --> 00:19:49,500 végleg rendezze az ügyet 1,4 milliárd dollár... 337 00:19:49,501 --> 00:19:52,403 és megígérte, hogy megváltoztatják az útjukat. 338 00:19:52,600 --> 00:19:55,000 Scott Talbott a fő lobbista... 339 00:19:55,001 --> 00:19:57,000 a pénzügyi szolgáltatások kerekasztalához... 340 00:19:57,001 --> 00:19:59,000 az egyik legerősebb csoport Washingtonban... 341 00:19:59,001 --> 00:20:01,000 ami szinte az összes... 342 00:20:01,001 --> 00:20:03,000 a világ legnagyobb pénzügyi vállalatai. 343 00:20:03,001 --> 00:20:05,700 Elégedett vagy azzal a ténnyel... 344 00:20:05,701 --> 00:20:07,700 hogy több tagvállalatai közül... 345 00:20:07,701 --> 00:20:11,000 eljegyezték nagyszabású bűncselekményben? 346 00:20:11,001 --> 00:20:13,000 - Konkrétnak kell lenned - Oké... 347 00:20:13,001 --> 00:20:14,500 És mindenekelőtt a bűnözés... 348 00:20:14,501 --> 00:20:18,000 nem szabad elfogadni, pont. 349 00:20:25,500 --> 00:20:27,400 A dereguláció kezdete óta... 350 00:20:27,401 --> 00:20:28,800 a világ legnagyobb pénzügyi cégei... 351 00:20:28,801 --> 00:20:30,500 pénzmosáson kapták el, 352 00:20:30,501 --> 00:20:34,000 ügyfelek megtévesztése és főzni a könyveiket... 353 00:20:34,001 --> 00:20:36,500 újra, és újra, és újra. 354 00:20:47,002 --> 00:20:48,700 A Credit Suisse segített pénzt csatornázni... 355 00:20:48,701 --> 00:20:51,002 Irán nukleáris programjához... 356 00:20:51,003 --> 00:20:53,500 és az Aerospace Industries számára Irán szervezete... 357 00:20:53,501 --> 00:20:55,000 amely ballisztikus rakétákat épített. 358 00:20:55,001 --> 00:20:57,000 Bármilyen információ, ami azonosíthatná... 359 00:20:57,001 --> 00:21:00,000 ahogyan az iránit eltávolítanák. 360 00:21:00,001 --> 00:21:03,000 A bankot megbírságolták 536 millió dollár. 361 00:21:03,001 --> 00:21:05,500 A Citibank segítette a tölcsért 1,5 millió dollár... 362 00:21:05,501 --> 00:21:07,500 a drogpénzt Mexikóból. 363 00:21:07,501 --> 00:21:09,700 Hozzátetted, hogy neki kellene... 364 00:21:09,701 --> 00:21:13,000 "lazítsa meg a csatlakoztatott dokumentumokat a fiókkal". 365 00:21:13,001 --> 00:21:14,500 Ezt viccből mondtam... 366 00:21:14,501 --> 00:21:16,400 ennek a kezdeti szakaszában volt. 367 00:21:16,401 --> 00:21:18,999 nem gondoltam komolyan. 368 00:21:20,003 --> 00:21:23,000 1998 és 2003 között 369 00:21:23,001 --> 00:21:25,000 Fannie Mae túlbecsülte a bevételeit... 370 00:21:25,001 --> 00:21:26,800 több mint 10 milliárd dollárral. 371 00:21:26,801 --> 00:21:29,000 Ez elszámolta a szabványokat nagyon összetettek... 372 00:21:29,001 --> 00:21:30,500 és a szükséges elhatározások... 373 00:21:30,501 --> 00:21:33,000 amelyekben a szakértők gyakran nem értenek egyet. 374 00:21:33,001 --> 00:21:35,000 Franklin Raines vezérigazgató... 375 00:21:35,001 --> 00:21:37,600 aki régen volt Clinton elnök költségvetési igazgatója... 376 00:21:37,601 --> 00:21:41,500 több mint 52 millió dollárt kapott bónuszokban. 377 00:21:44,800 --> 00:21:46,200 Amikor az UBS-t elkapták... 378 00:21:46,201 --> 00:21:49,000 gazdag amerikaiak segítése adót kikerülni... 379 00:21:49,001 --> 00:21:52,000 megtagadták az együttműködést az Egyesült Államok kormányával. 380 00:21:52,001 --> 00:21:54,001 Hajlandó lenne megadni a neveket? 381 00:21:54,002 --> 00:21:56,000 Ha van szerződéses keret... 382 00:21:56,001 --> 00:21:57,300 Nincs szerződéses keret, 383 00:21:57,301 --> 00:21:59,400 beleegyeztél, hogy részt veszel egy csalásban. 384 00:21:59,401 --> 00:22:00,603 Hm... 385 00:22:11,004 --> 00:22:14,004 De miközben a cég szembesül soha nem látott pénzbüntetés... 386 00:22:14,005 --> 00:22:15,500 a befektetési cégek nem... 387 00:22:15,501 --> 00:22:17,600 el kell ismernie minden rosszat. 388 00:22:17,601 --> 00:22:19,000 Amikor ekkora vagy és te foglalkozol... 389 00:22:19,001 --> 00:22:21,000 ezzel a sok termékkel és ez a sok vásárló... 390 00:22:21,001 --> 00:22:22,500 hibák történnek. 391 00:22:22,501 --> 00:22:23,500 A pénzügyi szolgáltatási ágazat... 392 00:22:23,501 --> 00:22:27,500 úgy tűnik, hogy büntetési szintje van, 393 00:22:27,501 --> 00:22:29,500 tudod, kissé jellegzetes. 394 00:22:29,701 --> 00:22:32,500 Mikor volt utoljára... 395 00:22:32,501 --> 00:22:37,000 CISCO vagy Intel vagy Google vagy az Apple vagy az IBM tudod... 396 00:22:37,001 --> 00:22:38,500 Teljesen egyetértek veled... 397 00:22:38,501 --> 00:22:40,000 a hightechről szemben a pénzügyi szolgáltatásokkal... 398 00:22:40,001 --> 00:22:44,000 de a hightech alapvetően az kreatív vállalkozás... 399 00:22:44,001 --> 00:22:47,000 ahol értékteremtés és jön a bevétel... 400 00:22:47,001 --> 00:22:49,999 amikor valójában létrehozol valami új és más. 401 00:22:50,000 --> 00:22:52,000 Az 1990-es évektől... 402 00:22:52,001 --> 00:22:55,001 deregulációk és a technológia fejlődése... 403 00:22:55,002 --> 00:22:57,500 robbanáshoz vezetett összetett pénzügyi termékek... 404 00:22:57,501 --> 00:22:59,000 származékoknak nevezzük. 405 00:22:59,001 --> 00:23:01,000 Közgazdászok és bankárok... 406 00:23:01,001 --> 00:23:03,000 azt állították, hogy biztonságosabbá tették a piacot. 407 00:23:03,001 --> 00:23:05,300 De ehelyett instabillá tették. 408 00:23:06,000 --> 00:23:08,700 A hidegháború vége óta... 409 00:23:08,701 --> 00:23:12,000 sok volt fizikus és a matematikusok... 410 00:23:12,002 --> 00:23:14,700 úgy döntöttek, hogy kamatoztatják tudásukat... 411 00:23:14,701 --> 00:23:17,500 nem a hidegháborús technológián... 412 00:23:17,501 --> 00:23:19,500 hanem a pénzügyi piacokon. 413 00:23:19,501 --> 00:23:22,200 És befektetéssel együtt bankárok és fedezeti alapok... 414 00:23:22,201 --> 00:23:24,300 - Hozzon létre egy másik fegyvert? - Abszolút. 415 00:23:24,301 --> 00:23:25,500 Ahogy Warren Buffett mondta: 416 00:23:25,501 --> 00:23:27,500 "Tömegpusztító fegyverek". 417 00:23:27,501 --> 00:23:31,000 Szabályozók, politikusok és üzletemberek... 418 00:23:31,001 --> 00:23:32,500 nem vette komolyan... 419 00:23:32,501 --> 00:23:35,000 a pénzügyi innováció veszélye... 420 00:23:35,001 --> 00:23:38,000 a pénzügyi rendszer stabilitásáról. 421 00:23:38,001 --> 00:23:40,000 Származékos bankárok használata... 422 00:23:40,001 --> 00:23:42,000 gyakorlatilag bármire játszhatott. 423 00:23:42,001 --> 00:23:45,001 Fogadhattak emelkedésre vagy esésre az olajár... 424 00:23:45,002 --> 00:23:48,500 a cég csődje, még az is. 425 00:23:49,000 --> 00:23:52,000 Az 1990-es évek végére származtatott termékek... 426 00:23:52,001 --> 00:23:56,000 15 billió dollár volt szabályozatlan piac. 427 00:23:56,001 --> 00:24:00,000 1998-ban valaki megpróbálta szabályozza őket. 428 00:24:00,001 --> 00:24:05,000 Brooksley Born végzett nála először osztály a Stanford Jogi Egyetemen... 429 00:24:05,001 --> 00:24:06,300 és ő volt az első nő... 430 00:24:06,301 --> 00:24:09,000 szerkeszteni a nagyobb törvényi áttekintést. 431 00:24:09,001 --> 00:24:11,500 Futás után származékos gyakorlat Arnoldnál és Porternél... 432 00:24:11,501 --> 00:24:14,000 Bornt Clinton elnök nevezte ki... 433 00:24:14,001 --> 00:24:16,800 hogy a Határidős árutőzsdei elnök legyen Kereskedelmi Bizottság... 434 00:24:16,801 --> 00:24:19,500 amely felügyelte a származékos piacot 435 00:24:19,501 --> 00:24:22,000 Brooksley Born kérdezd meg, hogy... 436 00:24:22,001 --> 00:24:24,000 Jöttem volna vele dolgozni. 437 00:24:24,001 --> 00:24:27,500 Úgy döntöttünk, hogy ez komoly, 438 00:24:27,501 --> 00:24:31,000 potenciálisan destabilizáló piac. 439 00:24:31,001 --> 00:24:34,000 1998 májusában a CFTC... 440 00:24:34,001 --> 00:24:36,500 javaslatot adott ki a származtatott ügyletek szabályozására 441 00:24:36,501 --> 00:24:39,999 Clinton Pénzügyminisztérium azonnali válasz érkezett 442 00:24:40,000 --> 00:24:45,000 Véletlenül bementem Brooksley irodájába... 443 00:24:45,001 --> 00:24:49,000 és éppen letette a telefon vevője... 444 00:24:49,001 --> 00:24:53,000 és a vér kiszivárgott az arcából. 445 00:24:53,001 --> 00:24:55,000 És rám nézett, és azt mondta: 446 00:24:55,001 --> 00:25:00,000 – Larry Summers volt az. 13 bankár volt az irodájában. 447 00:25:00,001 --> 00:25:04,000 Nagyon zaklató módon közvetítette 448 00:25:04,001 --> 00:25:07,500 Valahogy utasítja, hogy hagyja abba. 449 00:25:07,700 --> 00:25:09,400 A bankok most erősen támaszkodtak... 450 00:25:09,401 --> 00:25:11,000 a keresetért az ilyen típusú tevékenységekről... 451 00:25:11,001 --> 00:25:14,000 és ez a titáni csatához vezetett... 452 00:25:14,001 --> 00:25:18,000 hogy megakadályozzák ezt az eszközkészletet tól szabályozták. 453 00:25:18,001 --> 00:25:20,001 Röviddel Summers telefonhívása után 454 00:25:20,002 --> 00:25:25,000 Greenspan, Rubin és a SEC elnöke, Arthur Levitt... 455 00:25:25,001 --> 00:25:27,500 közös nyilatkozatot adott ki elítéli Bornt... 456 00:25:27,501 --> 00:25:29,000 és a javasolt jogszabályok... 457 00:25:29,001 --> 00:25:32,000 hogy a származékos ügyletek szabályozatlanok maradjanak. 458 00:25:32,001 --> 00:25:35,200 A származékos ügyletek szabályzata... 459 00:25:35,201 --> 00:25:38,899 amelyek magántárgyalás tárgyát képezik szakemberek által... 460 00:25:38,900 --> 00:25:41,000 szükségtelen. 461 00:25:41,001 --> 00:25:43,000 Felülbírálták, sajnos... 462 00:25:43,001 --> 00:25:45,000 először a Clinton-kormányzat... 463 00:25:45,001 --> 00:25:47,000 majd a kongresszusra... 464 00:25:47,001 --> 00:25:50,000 2000-ben Phil Gramm szenátor nagy szerepet vállalt... 465 00:25:50,001 --> 00:25:51,800 és elfogadják a számlát... 466 00:25:51,801 --> 00:25:55,000 hogy nagyjából mentesített származékok szabályozástól. 467 00:25:55,001 --> 00:25:58,000 Ezek egyesítő piacok csökkentik a szabályozási terheket. 468 00:25:58,001 --> 00:26:01,000 Úgy gondolom, hogy meg kell tennünk. 469 00:26:01,001 --> 00:26:04,001 A szenátus elhagyása után Phill Gramm a UBS alelnöke lett. 470 00:26:04,002 --> 00:26:08,000 1993 óta felesége, Wendy az Enron igazgatótanácsában dolgozott. 471 00:26:08,001 --> 00:26:11,000 De ez a mi nagy reményünk... 472 00:26:11,001 --> 00:26:17,400 hogy még idén el lehet költözni a jogalkotásról megfelelő módon... 473 00:26:17,401 --> 00:26:24,600 a jogbiztonság megteremtésére irányul tőzsdén kívüli származtatott ügyletek esetében. 474 00:26:30,001 --> 00:26:34,000 csatlakozni akartam magamhoz az összes... 475 00:26:34,001 --> 00:26:37,000 Summers titkár megjegyzései. 476 00:26:37,001 --> 00:26:39,500 2000 decemberében A kongresszus lezajlott... 477 00:26:39,501 --> 00:26:42,000 A határidős áruk korszerűsítéséről szóló törvény. 478 00:26:42,001 --> 00:26:45,000 Segítséggel írva a pénzügyi szektor lobbistái... 479 00:26:45,001 --> 00:26:49,700 betiltotta a származékos termékek szabályozását. 480 00:26:49,701 --> 00:26:52,000 Miután ez megtörtént a versenyekre ment. 481 00:26:52,001 --> 00:26:56,000 És származékok használata és a pénzügyi innováció... 482 00:26:56,001 --> 00:26:59,500 2000 után drámaian felrobbant. 483 00:26:59,501 --> 00:27:01,800 - Szóval segíts Istenem. - Szóval segíts Istenem. 484 00:27:01,801 --> 00:27:05,400 Mire George W. Bush 2001-ben lépett hivatalba... 485 00:27:05,401 --> 00:27:08,500 az amerikai pénzügyi szektor sokkal jövedelmezőbb volt, 486 00:27:08,501 --> 00:27:13,000 koncentrált és erőteljes akkor még soha. 487 00:27:13,001 --> 00:27:16,500 Uralja ezt az iparágat öt befektetési bank volt, 488 00:27:16,501 --> 00:27:19,500 két pénzügyi konglomerátum, 489 00:27:19,501 --> 00:27:22,500 három értékpapír-biztosító... 490 00:27:22,501 --> 00:27:25,000 és három hitelminősítő intézet. 491 00:27:25,001 --> 00:27:26,500 És összekapcsolni őket... 492 00:27:26,501 --> 00:27:30,000 értékpapírosítási élelmiszerlánc volt, egy új rendszer... 493 00:27:30,001 --> 00:27:33,500 amely dollárbillió dollárt kötött össze, jelzálog és egyéb hitelek... 494 00:27:33,501 --> 00:27:35,501 befektetőkkel a világ minden tájáról. 495 00:27:36,000 --> 00:27:39,000 30 évvel ezelőtt ha kölcsönt akarsz lakásra venni... 496 00:27:39,001 --> 00:27:40,700 aki pénzt ad kölcsön... 497 00:27:40,701 --> 00:27:43,000 vár téged visszafizetni neki... 498 00:27:43,001 --> 00:27:45,301 kölcsönt kapott egy hitelezőtől ki akarta, hogy visszafizesd... 499 00:27:45,302 --> 00:27:48,302 azóta kifejlesztettük az értékpapírosítást ezáltal... 500 00:27:48,303 --> 00:27:50,000 akik a kölcsönt adták... 501 00:27:50,001 --> 00:27:53,000 nincs olyan felhasználó, akinél fennáll a visszafizetés elmulasztásának veszélye. 502 00:27:53,001 --> 00:27:55,400 A régi rendszerben, amikor a háztulajdonos... 503 00:27:55,401 --> 00:27:57,200 havonta fizették a jelzáloghitelüket... 504 00:27:57,201 --> 00:28:00,000 a pénz a helyi hitelezőjükhöz került. 505 00:28:00,001 --> 00:28:02,200 És mivel a jelzáloghitelek évtizedekbe telt a visszafizetés... 506 00:28:02,201 --> 00:28:04,201 A hitelezők óvatosak voltak. 507 00:28:04,202 --> 00:28:09,202 Egy új rendszerben a hitelezők értékesítik a befektetési bankoknak nyújtott jelzáloghitelek. 508 00:28:09,203 --> 00:28:13,200 A befektetési bankok együtt több ezer jelzáloghitel és egyéb hitel... 509 00:28:13,201 --> 00:28:17,000 beleértve az autókölcsönöket, diákhitel és hitelkártya-tartozás... 510 00:28:17,001 --> 00:28:19,600 összetett származékok létrehozásához... 511 00:28:19,601 --> 00:28:24,000 az úgynevezett fedezett adósságkötelezettség, vagy CDO... 512 00:28:24,001 --> 00:28:29,000 a befektetési bankok majd eladta a CDO-kat befektetőknek. 513 00:28:29,001 --> 00:28:31,000 Most, amikor otthon tulajdonosok kifizették a jelzáloghitelüket... 514 00:28:31,001 --> 00:28:34,000 a pénz befektetőkhöz került az egész világon. 515 00:28:34,001 --> 00:28:39,000 A befektetési bankok fizettek a hitelminősítő intézeteknek hogy értékelje a CDO-kat... 516 00:28:39,001 --> 00:28:42,000 és sokuk AAA minősítést kapott... 517 00:28:42,001 --> 00:28:45,000 amely a lehető legmagasabb befektetési ráta. 518 00:28:45,001 --> 00:28:48,000 Ez tette népszerűvé a CDO-kat nyugdíjpénztárral... 519 00:28:48,001 --> 00:28:52,000 amely csak megvásárolható magas minősítésű értékpapírok. 520 00:28:52,800 --> 00:28:56,000 Ez a rendszer egy időzített bomba volt. 521 00:28:56,001 --> 00:29:00,000 A hitelezőket már nem érdekelte arról, hogy a hitelfelvevő vissza tudja-e fizetni. 522 00:29:00,001 --> 00:29:01,000 Így hát elkezdtek kockázatosabb hiteleket felvenni. 523 00:29:01,001 --> 00:29:05,000 A befektetési bankokat ez sem érdekelte. 524 00:29:05,001 --> 00:29:09,600 Minél több CDO-t adtak el annál nagyobb a profitjuk... 525 00:29:09,601 --> 00:29:13,000 és a fizetett hitelminősítő intézetek a befektetési bankok részéről... 526 00:29:13,001 --> 00:29:18,001 nem vállalt felelősséget minősítésükért a CDO hibásnak bizonyult. 527 00:29:18,002 --> 00:29:20,500 Már a horogra akartál kerülni... 528 00:29:20,501 --> 00:29:23,000 és nem voltak szabályozási korlátok... 529 00:29:23,001 --> 00:29:26,000 így zöld lámpa világított hogy csak újabb és újabb hiteleket pumpáljunk fel. 530 00:29:26,001 --> 00:29:30,000 2000 és 2003 között... 531 00:29:30,001 --> 00:29:32,300 a jelzáloghitelek száma minden évben készül... 532 00:29:32,301 --> 00:29:35,000 majdnem megnégyszereződött. 533 00:29:35,001 --> 00:29:38,000 Mindenki ebben élelmiszerlánc értékpapírosítása... 534 00:29:38,001 --> 00:29:40,000 a kezdetektől fogva a végéig... 535 00:29:40,001 --> 00:29:43,000 nem törődött a minőséggel a jelzálogból... 536 00:29:43,001 --> 00:29:45,500 törődnek a maximalizálással hangerejük... 537 00:29:45,501 --> 00:29:48,000 és díjat kapni belőle. 538 00:29:48,001 --> 00:29:50,500 A 2000-es évek elején hatalmas növekedés volt... 539 00:29:50,501 --> 00:29:54,000 a legkockázatosabb hitelekben, úgynevezett subprime... 540 00:29:54,001 --> 00:29:56,300 de amikor több ezer másodlagos jelzáloghitel... 541 00:29:56,301 --> 00:29:59,000 kombinálva létrehozták a CDO-kat. 542 00:29:59,001 --> 00:30:03,001 Sokan közülük még mindig AAA minősítést kaptak 543 00:30:04,000 --> 00:30:09,000 Most ez nem lett volna lehetséges származékos termékek létrehozásához... 544 00:30:09,001 --> 00:30:12,000 amiben nincs ilyen kockázat... 545 00:30:12,001 --> 00:30:14,000 amelyek az önrésznek megfelelő összeget hordoznak... 546 00:30:14,001 --> 00:30:17,000 ahol a kockázatoknak határai vannak... 547 00:30:17,001 --> 00:30:19,000 amit fel lehet venni és így tovább... 548 00:30:19,001 --> 00:30:21,001 nem ők csinálták, ugye. 549 00:30:21,002 --> 00:30:24,000 Nem ezt tették és utólag meg kellett volna tenniük. 550 00:30:24,001 --> 00:30:26,900 Tehát ezek a srácok tudták valami veszélyeset csináltak? 551 00:30:26,901 --> 00:30:29,000 Szerintem megtették. 552 00:30:46,001 --> 00:30:49,000 Minden ösztönző hogy a pénzintézetek... 553 00:30:49,001 --> 00:30:51,000 jelzálog brókereknek ajánlották fel... 554 00:30:51,001 --> 00:30:54,300 fűrészelésen alapultak a legjövedelmezőbb... 555 00:30:54,301 --> 00:30:57,000 olyan termékek, amelyek felfaló kölcsönök voltak. 556 00:30:57,001 --> 00:30:59,000 A bankárok több pénzt keresnek ha másodlagos hitelre adnak. 557 00:30:59,001 --> 00:31:01,000 Erre fognak tenni téged 558 00:31:07,000 --> 00:31:10,000 Hirtelen százmilliárdok évi dollár... 559 00:31:10,001 --> 00:31:13,000 áthaladtak az értékpapírosítási láncon. 560 00:31:13,001 --> 00:31:15,000 Mert bárki felvehet jelzáloghitelt... 561 00:31:15,001 --> 00:31:18,500 lakásvásárlások és a house ára az egekbe szökött. 562 00:31:18,501 --> 00:31:22,400 Az eredmény a legnagyobb volt pénzügyi buborék a történelemben. 563 00:31:22,401 --> 00:31:26,000 Az ingatlan igazi, láthatják a vagyonukat... 564 00:31:26,001 --> 00:31:28,901 élhetnek a vagyonukban, bérbe adhatják vagyonukat. 565 00:31:29,001 --> 00:31:33,000 Hatalmas fellendülése volt a lakhatás terén ennek semmi értelme nem volt... 566 00:31:33,001 --> 00:31:39,000 finanszírozási étvágy a pénzügyi szektorból... 567 00:31:39,001 --> 00:31:42,000 azt vezette, amit mindenki más. 568 00:31:42,001 --> 00:31:46,000 Múltkor lakhatási buborékunk volt a 80-as évek végén volt. 569 00:31:46,001 --> 00:31:52,000 Ebben az esetben a növekvő az otthoni dicséretek viszonylag csekélyek voltak. 570 00:31:52,001 --> 00:31:57,000 Az a lakásbuborék vezetett viszonylag súlyos recesszióba. 571 00:31:57,001 --> 00:32:04,000 1996-tól 2006-ig igazi otthoni dicséret gyakorlatilag megduplázódott. 572 00:32:09,000 --> 00:32:10,500 500 dollárért egy jegy... 573 00:32:10,501 --> 00:32:12,000 azért jönnek, hogy meghallgassák, hogyan kell vásárolni... 574 00:32:12,001 --> 00:32:16,000 a saját darabjukat az amerikai álomról. 575 00:32:16,001 --> 00:32:21,000 Goldman Sachs, Bear Stearns, Lehman Brothers, Merrill Lynch... 576 00:32:21,001 --> 00:32:26,000 mind részt vettek ebben, egyedül a másodlagos hitelezés... 577 00:32:26,001 --> 00:32:29,000 évi 30 milliárdról emelkedik a finanszírozásban... 578 00:32:29,001 --> 00:32:33,500 évi hatszáz milliárd fölé tíz év alatt... 579 00:32:33,501 --> 00:32:35,000 megtudták, mi történik. 580 00:32:35,001 --> 00:32:38,500 Országos pénzügyi a legnagyobb másodlagos hitelező... 581 00:32:38,501 --> 00:32:43,000 97 milliárd dollárt bocsátott ki értékű kölcsönök. 582 00:32:43,001 --> 00:32:47,000 Több mint 11 millió dollárt keresett ennek eredményeként a nyereségben. 583 00:32:47,001 --> 00:32:52,000 A Wall Streeten megugrott az éves pénzbónusz... 584 00:32:52,001 --> 00:32:56,000 a kereskedők és a vezérigazgatók száma óriásira nőtt gazdag a buborék alatt. 585 00:32:56,001 --> 00:33:00,000 A Lehman Brothers volt a legjobb uderwriter másodlagos jelzáloghitelezés. 586 00:33:00,001 --> 00:33:07,000 És a vezérigazgatójuk, Richard Fuld hazavitte 485 millió dollár. 587 00:33:07,001 --> 00:33:10,000 A Wall Streeten ez a ház és a hitelbuborék... 588 00:33:10,001 --> 00:33:13,000 százmilliárdokhoz vezetett dollár nyereségből. 589 00:33:13,001 --> 00:33:19,000 2006-ra az összes nyereség mintegy 40%-a SandP 500 cégek... 590 00:33:19,001 --> 00:33:21,800 pénzintézetektől érkezett. 591 00:33:21,801 --> 00:33:24,000 Nem volt valódi nyereség, nem volt valódi bevétel. 592 00:33:24,001 --> 00:33:26,000 Csak a pénz volt az... 593 00:33:26,001 --> 00:33:29,000 a rendszer hozta létre és bevételként könyvelték el... 594 00:33:29,001 --> 00:33:33,000 3 évig az úton ez az alapértelmezett, minden törölve. 595 00:33:33,001 --> 00:33:37,000 Azt hiszem, utólag visszagondolva egy nagy nagy nemzet, 596 00:33:37,001 --> 00:33:40,000 és nem csak a nemzeti globális ponzi séma. 597 00:33:40,001 --> 00:33:43,000 A lakástulajdon révén és egyenlőségvédelmi törvény... 598 00:33:43,001 --> 00:33:46,000 a Federal Reserve Board felhatalmazást hozott... 599 00:33:46,001 --> 00:33:49,000 a jelzáloghitelezés szabályozására... 600 00:33:49,001 --> 00:33:52,500 hanem Alan Greenspan szövetségi elnök megtagadja a használatát. 601 00:33:52,501 --> 00:33:55,500 Alan Greenspan nemet mondott erre a szabályozásra: – Nem is hiszek benne. 602 00:33:57,001 --> 00:34:00,000 20 éve Robert Gnaizda a Greenlining vezetője volt... 603 00:34:00,001 --> 00:34:03,300 erős fogyasztóvédelmi csoport. 604 00:34:03,301 --> 00:34:06,000 Rendszeresen találkozott Greenspannel. 605 00:34:06,001 --> 00:34:08,500 Példát adtunk neki országszerte... 606 00:34:08,501 --> 00:34:14,000 150 féle állítható komplexum kamatláb jelzáloghitelek. 607 00:34:14,001 --> 00:34:17,000 Azt mondta, ha doktorált volna matekból... 608 00:34:17,001 --> 00:34:19,500 nem lennél képes hogy eléggé megértsem őket... 609 00:34:19,501 --> 00:34:23,000 tudni, melyik volt jó neked és ami nem volt. 610 00:34:23,001 --> 00:34:26,000 Így gondoltuk intézkedni akart... 611 00:34:26,001 --> 00:34:29,000 de ahogy a beszélgetés folytatódik... 612 00:34:29,001 --> 00:34:31,800 egyértelmű volt, hogy megragadt az ideológiájában. 613 00:34:31,801 --> 00:34:34,300 2005-ben újra találkoztunk Greenspannel... 614 00:34:34,301 --> 00:34:39,000 gyakran találkoztunk vele évente kétszer soha nem kevesebb, mint évente egyszer... 615 00:34:39,001 --> 00:34:41,000 és nem gondolná meg magát. 616 00:34:41,001 --> 00:34:46,000 Alan Greenspan elutasította hogy interjút készítsenek ehhez a filmhez. 617 00:34:46,001 --> 00:34:50,000 Ebben a csodálatos világban az azonnali globális kommunikáció. 618 00:34:50,001 --> 00:34:52,000 A szabad és hatékony mozgás tőkéből... 619 00:34:52,001 --> 00:34:57,000 segít létrehozni a legnagyobbat jólét az emberiség történelmében. 620 00:35:02,500 --> 00:35:06,000 146 embert megvágtak a SEC végrehajtási osztályától... 621 00:35:06,001 --> 00:35:10,000 arról is tanúskodtál. 622 00:35:10,001 --> 00:35:15,000 Igen, azt hiszem, volt egy egy szisztematikus... 623 00:35:15,001 --> 00:35:17,200 kizsigerelés, vagy ahogy akarod nevezni, 624 00:35:17,201 --> 00:35:20,000 az ügynökségről és képességeiről, 625 00:35:20,001 --> 00:35:22,000 létszámcsökkentés révén. 626 00:35:22,001 --> 00:35:24,500 A SEC kockázatkezelési iroda... 627 00:35:24,501 --> 00:35:29,000 létszámra csökkentették, azt mondtad, az egyikből? 628 00:35:29,001 --> 00:35:34,500 Igen, amikor az az úriember hazamenne éjjel le tudta kapcsolni a villanyt. 629 00:35:35,000 --> 00:35:38,000 A buborék alatt a befektetési bankok sokat kölcsönöztek... 630 00:35:38,001 --> 00:35:42,000 hogy több kölcsönt vásároljon és hozzon létre több CDO-t. 631 00:35:42,001 --> 00:35:45,000 közötti arány kölcsön pénzt és... 632 00:35:45,001 --> 00:35:48,000 a bank saját pénzét tőkeáttételnek nevezték. 633 00:35:48,001 --> 00:35:52,000 Minél több bank vett fel hitelt minél nagyobb a tőkeáttételük. 634 00:35:53,000 --> 00:35:58,000 2004-ben Henry Paulson a Goldman Sachs vezérigazgatója... 635 00:35:58,001 --> 00:36:01,000 segített lobbizni a Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet... 636 00:36:01,001 --> 00:36:03,000 lazítani a tőkeáttétel határait... 637 00:36:03,001 --> 00:36:07,000 lehetővé téve a bankok élesen növeljék hitelfelvételüket. 638 00:36:07,001 --> 00:36:10,000 A SEC valahogy úgy döntött, hogy... 639 00:36:10,001 --> 00:36:13,200 a befektetési bankok sokkal többet játszanak. 640 00:36:13,201 --> 00:36:17,000 Ez őrültség volt, nem tudom, miért csinálták de ezt tették. 641 00:36:23,001 --> 00:36:26,200 Azt mondtuk, hogy ezek a nagyok és ez egyértelműen igaz. 642 00:36:26,201 --> 00:36:33,000 De ez azt jelenti, hogy ha valami elromlik, iszonyatosan nagy káosz lesz. 643 00:36:33,001 --> 00:36:35,800 Ezen a szinteken nyilván azzal van dolgod... 644 00:36:35,801 --> 00:36:39,301 a legkifinomultabb pénzügyi intézmények. 645 00:36:39,401 --> 00:36:43,300 Ezek azok a cégek, amelyek a legtöbbet származékos tevékenység az Egyesült Államokban. 646 00:36:43,301 --> 00:36:46,300 Néhányukkal beszélgettünk hogy milyen volt a komfortfokozatuk. 647 00:36:46,301 --> 00:36:51,900 A cégek valóban úgy gondolták hogy a szám megfelelő volt. 648 00:36:51,901 --> 00:36:54,300 Szavazzanak a biztosok az elfogadás mellett szabálymódosítások és új szabályok... 649 00:36:54,301 --> 00:36:57,001 a személyzet ajánlása szerint? 650 00:36:57,501 --> 00:37:01,101 Mi valóban. Egyhangú. És elnapolunk. 651 00:37:04,500 --> 00:37:08,000 A tőkeáttétel mértéke a pénzügyi rendszerekben... 652 00:37:08,001 --> 00:37:10,300 teljesen ijesztő lett... 653 00:37:10,301 --> 00:37:15,000 befektetési bankok tőkeáttétel 33-1 szintig... 654 00:37:15,301 --> 00:37:19,500 ami azt jelenti, hogy az apró 3%-os csökkenést az eszközalap értékében... 655 00:37:19,501 --> 00:37:22,000 fizetésképtelenné tenné őket. 656 00:37:24,000 --> 00:37:27,000 Volt még egy időzített bomba a pénzügyi rendszerben. 657 00:37:27,001 --> 00:37:31,000 Az AIG, a világ legnagyobb biztosítótársasága... 658 00:37:31,001 --> 00:37:36,000 hatalmas mennyiségű származékot értékesített hitel-nemteljesítési csereügyleteknek nevezik. 659 00:37:37,000 --> 00:37:39,400 CDO-t birtokló befektetőknek... 660 00:37:39,401 --> 00:37:42,901 hitel-nemteljesítési csereügyletek úgy működött, mint egy biztosítás. 661 00:37:43,501 --> 00:37:48,800 Befektető, aki hitelt vásárol az alapértelmezett swap az AIG-nek guatrerly prémiumot fizetett. 662 00:37:48,801 --> 00:37:56,000 Ha a CDO elromlik, az AIG megígérte hogy fizessenek a befektetőknek a veszteségeikért. 663 00:37:56,001 --> 00:38:02,000 De ellentétben a rendszeres biztosítási spekulánsokkal hitel-nemteljesítési csereügyleteket is vásárolhatna az AIG-től 664 00:38:02,001 --> 00:38:06,000 hogy fogadjon CDO-k ellen nem birtokolták. 665 00:38:06,001 --> 00:38:09,700 Biztosításban csak biztosítani lehetett valami, ami a tulajdonodban van. 666 00:38:09,701 --> 00:38:12,500 Tegyük fel, hogy neked és nekem van tulajdonunk és van egy házam... 667 00:38:12,501 --> 00:38:15,000 A házat csak egyszer tudom biztosítani... 668 00:38:15,001 --> 00:38:21,000 a származékos univerzum lényegében lehetővé teszi bárkit, aki ténylegesen biztosítsa azt a házat. 669 00:38:21,001 --> 00:38:25,000 Így biztos lehetsz abban, hogy valaki más megteheti tegye meg, hogy 50 ember biztosíthassa a házam. 670 00:38:25,001 --> 00:38:29,000 Tehát mi történik ha leég a házam... 671 00:38:29,001 --> 00:38:32,000 a veszteségek száma a rendszerben arányosan nagy lesz. 672 00:38:32,001 --> 00:38:35,600 Hitel-nemteljesítési csereügyletek óta szabályozatlanok voltak... 673 00:38:35,601 --> 00:38:40,000 Az AIG nem tett félre pénzt az esetleges veszteségek fedezésére. 674 00:38:40,001 --> 00:38:44,500 Ehelyett az AIG fizette az alkalmazottait hatalmas pénzbónuszok... 675 00:38:44,501 --> 00:38:47,000 amint aláírták a szerződést... 676 00:38:47,001 --> 00:38:52,500 de ha egy CDO később elromlott Az AIG kiakadna. 677 00:38:52,501 --> 00:38:57,500 Az embereket lényegében jutalmazták hatalmas kockázatvállalásért. Jó időkben... 678 00:38:57,501 --> 00:39:02,000 rövid távú bevételt termelnek és a nyereség és ezért a bónuszok... 679 00:39:02,001 --> 00:39:05,500 de ez a céghez fog vezetni idővel csődbe menni... 680 00:39:05,501 --> 00:39:09,000 ez egy teljesen torz rendszer kártérítésről. 681 00:39:09,001 --> 00:39:12,500 AIG Financial Products divízió Londonban... 682 00:39:12,501 --> 00:39:17,000 500 milliárd dollár értékben bocsátott ki hitel-nemteljesítési csereügyletek a buborék alatt. 683 00:39:17,001 --> 00:39:23,000 Sok közülük CDO-k által támogatott másodlagos jelzáloghitelekkel. 684 00:39:23,001 --> 00:39:29,000 Az AIG FP 3,5 milliárd dollárt keresett 2000 és 2007 között. 685 00:39:29,001 --> 00:39:35,500 Joseph Cassano, az AIG FP vezetője, személyesen 315 millió dollárt keresett. 686 00:39:35,501 --> 00:39:39,900 Nehéz nekünk, anélkül, hogy együgyű lennék, akár... 687 00:39:39,901 --> 00:39:45,000 hogy akár forgatókönyvet is lássunk az értelem bármely területén... 688 00:39:45,001 --> 00:39:49,401 ez 1 dollárt veszítene ezen tranzakciók bármelyikében. 689 00:39:49,501 --> 00:39:54,000 2007-ben az AIG könyvvizsgálói figyelmeztetéseket emeltek. 690 00:39:54,001 --> 00:39:58,200 Egyikük Joseph St. Denis tiltakozásul lemondott. 691 00:39:58,201 --> 00:40:03,000 Miután Cassano többször is blokkolta az AIG FP könyvelésének vizsgálatából. 692 00:40:03,001 --> 00:40:04,200 Hadd mondjak el egy embert... 693 00:40:04,201 --> 00:40:07,300 aki nem kapott bónuszt, amikor mindenki más bónuszokat kapott. 694 00:40:07,301 --> 00:40:08,700 Sant Denis volt az. 695 00:40:08,701 --> 00:40:11,500 Mr. St. Denis, aki megpróbált riasztani ti ketten... 696 00:40:11,501 --> 00:40:14,500 arra, hogy futsz nagy problémákba... 697 00:40:14,501 --> 00:40:17,900 csalódottan felmondott és nem kapott bónuszt. 698 00:40:18,301 --> 00:40:21,000 2005-ben Raghuram Rajan... 699 00:40:21,001 --> 00:40:24,101 majd a vezető közgazdász a Nemzetközi Valutaalap... 700 00:40:24,501 --> 00:40:27,500 papírt adott át a Éves Jackson Hole szimpózium... 701 00:40:27,501 --> 00:40:30,500 a legelitebb banki konferencia a világban. 702 00:40:30,501 --> 00:40:31,700 Kik voltak a közönség soraiban? 703 00:40:31,901 --> 00:40:35,601 Ez volt... Azt hiszem a világ központi bankárjai... 704 00:40:36,001 --> 00:40:40,000 uh... terjedő magától Mr. Greenspantől, 705 00:40:40,001 --> 00:40:42,000 Ben Bernanke, 706 00:40:42,001 --> 00:40:43,500 Larry Summers ott volt, 707 00:40:43,501 --> 00:40:45,500 Tim Geithner ott volt. 708 00:40:45,501 --> 00:40:48,000 A lap címe lényegében ez volt: 709 00:40:48,001 --> 00:40:51,800 A pénzügyi fejlődés Kockázatosabbá tenni a világot? 710 00:40:51,801 --> 00:40:56,600 És a következtetés az volt, uh... az. 711 00:40:56,601 --> 00:40:59,800 Rajan papírja az ösztönző struktúrákra összpontosított... 712 00:40:59,801 --> 00:41:01,901 ami hatalmas pénzbónuszokat generált... 713 00:41:02,001 --> 00:41:04,000 rövid távú haszon alapján... 714 00:41:04,001 --> 00:41:07,500 de amely nem szabott ki büntetést a későbbi veszteségekért. 715 00:41:07,501 --> 00:41:11,700 Rajan azzal érvelt, hogy ezek az ösztönzők kockázatvállalásra ösztönözte a bankárokat... 716 00:41:11,701 --> 00:41:14,500 ami végül elpusztíthatja saját cégük... 717 00:41:14,501 --> 00:41:18,500 vagy akár az egész pénzügyi rendszert. 718 00:41:20,000 --> 00:41:25,000 Nagyon könnyű előállítani nagyobb kockázatot vállalva. 719 00:41:25,001 --> 00:41:29,000 És tehát, amit tennie kell, az az, hogy kompenzálja a kockázathoz igazított teljesítményért... 720 00:41:29,001 --> 00:41:32,000 és ott van az összes test el vannak temetve. 721 00:41:32,001 --> 00:41:35,400 Rajan fején találta a szöget. 722 00:41:35,401 --> 00:41:37,400 Amit különösen mondott: 723 00:41:37,401 --> 00:41:43,000 „Srácok azt állítottátok, hogy megtaláltátok a módját több profitot termelni kevesebb kockázattal, 724 00:41:43,001 --> 00:41:46,000 Azt mondom, megtaláltad a módját több profitot termelni nagyobb kockázattal..." 725 00:41:46,001 --> 00:41:48,000 és ez nagy különbség. 726 00:41:48,001 --> 00:41:50,200 Summers hangos volt 727 00:41:50,201 --> 00:41:58,000 Alapvetően azt hitte, hogy kritizálom a pénzügyi világ változása. 728 00:41:58,001 --> 00:42:04,000 És aggódott a szabályozás miatt amelyek ezt az egész változást megfordítják. 729 00:42:04,001 --> 00:42:08,000 Tehát lényegében engem vádolt meg hogy luddita. 730 00:42:08,001 --> 00:42:13,000 Meg akart győződni arról, hogy mi nem egy teljesen új szabályozást... 731 00:42:13,001 --> 00:42:15,800 korlátozni a pénzügyi szektort azon a ponton. 732 00:42:15,801 --> 00:42:20,000 Larry Summers visszautasította hogy interjút készítsenek ehhez a filmhez. 733 00:42:20,001 --> 00:42:24,000 További 2 millió dollárt keresel egy év vagy 10 millió dollár évente. 734 00:42:24,001 --> 00:42:26,600 A pénzintézet elhelyezéséért veszélyben. 735 00:42:26,601 --> 00:42:29,000 Valaki más fizeti a számlát, nem fizeted a számlát. 736 00:42:29,001 --> 00:42:31,000 Megtennéd a fogadást? 737 00:42:31,001 --> 00:42:34,000 A legtöbb ember, aki a Wall Streeten dolgozott azt mondta: "Persze, megfogadom". 738 00:43:00,000 --> 00:43:04,000 A Hamptons 2 óra New York-tól... 739 00:43:17,000 --> 00:43:19,000 Ez sosem volt elég. 740 00:43:19,001 --> 00:43:21,000 Nem akarnak egy házat sem. 741 00:43:21,001 --> 00:43:28,000 5 házat akarnak birtokolni, és akarnak is egy drága Penthouse a Park Avenue-n. 742 00:43:28,001 --> 00:43:31,000 És akarnak saját magánrepülőjük. 743 00:43:31,001 --> 00:43:36,500 Úgy gondolja, hogy ez egy olyan iparág, a nagyon magas kompenzációs szint rendben van? 744 00:43:36,501 --> 00:43:41,300 Azt hiszem, vigyáznék, vigyáznék, vagy kivételt tesz a szavad felett, 745 00:43:41,301 --> 00:43:42,500 Úgy értem, minden relatív. 746 00:43:42,501 --> 00:43:45,500 14 millió dollárod van óceánparti ház Floridában, 747 00:43:45,501 --> 00:43:48,201 van egy nyári nyaralód Sun Valleyben, Idaho államban... 748 00:43:48,301 --> 00:43:49,301 neked és a feleségednek van művészeti gyűjteménye tele millió dolláros festményekkel. 749 00:43:52,401 --> 00:43:55,000 Richard Fuld soha nem jelent meg a kereskedési téren. 750 00:43:55,001 --> 00:43:57,000 Művészeti tanácsadók voltak odafent egész idő alatt. 751 00:43:57,001 --> 00:44:01,500 Tudod, volt saját liftje, nem akarta megszakítani a kapcsolatot 752 00:44:01,501 --> 00:44:05,000 Mármint a liftje, a bértechnikusok programozni, tudod, 753 00:44:05,001 --> 00:44:07,500 hogy a sofőrje betelefonáljon reggel és... 754 00:44:07,501 --> 00:44:09,600 egy biztonsági őr tartaná. 755 00:44:09,601 --> 00:44:15,000 és csak 2 vagy 3 másodperces ablak van amikor valójában embereket kell látnia... 756 00:44:15,001 --> 00:44:18,500 és bepattan a liftbe és egyenesen a 31-re megy. 757 00:44:18,501 --> 00:44:21,200 A Lehmannak volt egy csomó vállalati repülőgépe, tudsz erről? 758 00:44:21,201 --> 00:44:22,201 Igen. 759 00:44:22,701 --> 00:44:24,000 Hányan voltak? 760 00:44:24,001 --> 00:44:26,800 Nos, 6 volt, köztük 767. 761 00:44:26,801 --> 00:44:29,200 - Volt helikopterük is. - Értem. 762 00:44:29,201 --> 00:44:32,200 Hát nem sok repülő van? 763 00:44:34,000 --> 00:44:36,100 A típusú személyiségekkel foglalkozunk és... 764 00:44:36,101 --> 00:44:38,401 A típusú személyiségek mindent tud a világon. 765 00:44:38,501 --> 00:44:41,000 Tudod, a bankolás egy dühös verseny lett 766 00:44:41,001 --> 00:44:43,500 az enyém nagyobb, mint a tied, ez amolyan cucc. 767 00:44:43,501 --> 00:44:45,500 Mellesleg csak férfiak vezették. 768 00:44:45,501 --> 00:44:50,000 A 15 milliárd dolláros ügyletek nem voltak elég nagyok tehát 100 milliárd dolláros üzletet kötünk. 769 00:44:50,001 --> 00:44:53,500 Ezek az emberek kockázatvállalók, impulzívak. 770 00:44:53,501 --> 00:44:58,000 Jonathan Alpert egy terapeuta, akinek ügyfelei közé tartozik a Wall Street magas szintű ügyvezetője... 771 00:44:58,001 --> 00:45:01,500 Ez hozzátartozik a viselkedésükhöz ez a személyiségük része... 772 00:45:01,501 --> 00:45:05,000 és ez megnyilvánul munkán kívül is. 773 00:45:05,001 --> 00:45:09,000 Ez nagyon jellemző a srácokra kimenni, sztriptízbárba járni, 774 00:45:09,001 --> 00:45:13,500 kábítószert használni. Sok kokaint használok, sok a prostitúció. 775 00:45:19,501 --> 00:45:21,800 Nemrég idegtudósok kísérleteket végeztek... 776 00:45:21,801 --> 00:45:24,601 hol... elvittek egyéneket, 777 00:45:25,001 --> 00:45:27,000 tedd be az MRI gépbe... 778 00:45:27,001 --> 00:45:32,000 és játszanak velük ahol a nyeremény pénz. 779 00:45:32,001 --> 00:45:35,500 És ezt észreveszik amikor az alanyok pénzt keresnek... 780 00:45:35,501 --> 00:45:40,500 az agy azon része, amelyet stimulálnak ugyanaz a rész, amelyet a kokain stimulál. 781 00:45:40,501 --> 00:45:44,000 Sokan úgy érzik, valóban szükségük van rá részt venni ebben a viselkedésben... 782 00:45:44,001 --> 00:45:46,900 előléptetni, hogy felismerjék. 783 00:45:46,901 --> 00:45:48,800 A Bloomberg cikke szerint... 784 00:45:48,801 --> 00:45:51,700 üzleti szórakozás a bevétel 5%-át teszi ki... 785 00:45:51,701 --> 00:45:53,550 New York-i származékos brókerek számára... 786 00:45:53,551 --> 00:45:58,000 és gyakran tartalmaz sztriptíz klubokat, prostitúció és drogok. 787 00:45:58,001 --> 00:46:03,000 Egy New York-i bróker pert indított 2007-ben cége ellen... 788 00:46:03,001 --> 00:46:07,000 azt állítva, hogy köteles megtartani prostituáltak szórakoztatni a kereskedőket. 789 00:46:07,001 --> 00:46:09,400 Csak egy kirívó figyelmen kívül hagyás van... 790 00:46:09,401 --> 00:46:11,999 tetteik hatása miatt rajta lehet, 791 00:46:12,000 --> 00:46:14,100 a társadalomról vagy a családról. 792 00:46:14,201 --> 00:46:19,900 Nem okoz problémát a prostituált használata, uh... és hazamennek a feleségükhöz. 793 00:46:22,000 --> 00:46:25,000 Kristin Davis egy elit prostitúciós kört vezetett sokemeletes lakásából. 794 00:46:25,001 --> 00:46:28,000 Néhány háztömbnyire volt a new yorki tőzsdéről. 795 00:46:28,001 --> 00:46:30,000 Hány ügyfél? 796 00:46:30,001 --> 00:46:34,000 Körülbelül 10.000 akkoriban. 797 00:46:38,000 --> 00:46:40,000 Melyik töredék volt a Wall Streetről? 798 00:46:40,001 --> 00:46:44,500 A felső kategóriás ügyfelek közül valószínűleg 40-50 százalék. 799 00:46:44,501 --> 00:46:47,700 És az összes nagyobb Wall Street-i cég képviselve? Goldman Sachs. 800 00:46:47,902 --> 00:46:51,100 Lehman Brothers, igen, mind ott vannak. 801 00:46:51,101 --> 00:46:54,700 Morgan Stanley kicsit kevesebb volt belőle... 802 00:46:54,701 --> 00:46:58,800 uh... azt hiszem Goldman volt, szép volt, elég nagy azzal. 803 00:46:58,801 --> 00:47:01,000 Sok ügyfél felhívott, és azt mondta: Hoznál nekem egy Lamborghinit? 804 00:47:01,001 --> 00:47:03,000 éjszakára a lányért? 805 00:47:03,001 --> 00:47:05,500 Ezek a srácok költekeztek vállalati pénz. 806 00:47:05,501 --> 00:47:10,500 Sok fekete kártyám volt, tudod, a különböző pénzügyi cégek. 807 00:47:10,501 --> 00:47:16,000 Ami történik, az a szolgáltatások számítógép-javítással terhelik őket. 808 00:47:16,001 --> 00:47:20,500 Kereskedési kutatás, tudod, tanácsadás a piaci megfelelés érdekében. 809 00:47:20,501 --> 00:47:22,200 Általában csak adtam nekik egy darab fejléces papírt, 810 00:47:22,201 --> 00:47:23,701 és azt mondta: készíts saját számlát. 811 00:47:23,801 --> 00:47:26,000 Tehát ez a viselkedési minta, szerinted kiterjeszti... 812 00:47:26,001 --> 00:47:27,001 a felső vezetésnek a cégtől. 813 00:47:27,101 --> 00:47:31,000 Abszolút, igen. Pontosan tudom, hogy igen. 814 00:47:31,001 --> 00:47:34,000 A legtetejéig terjed. 815 00:47:38,000 --> 00:47:41,500 Egy barátom, aki részt vesz a nagy pénzügyi jelenléttel rendelkező cég, 816 00:47:41,501 --> 00:47:46,000 azt mondta: Nos, ideje megtanulnod a másodlagos jelzáloghitelekről. 817 00:47:46,001 --> 00:47:50,000 Tehát beállított egy ülést a kereskedési pultjával és velem... 818 00:47:50,001 --> 00:47:54,000 és egy technikus, aki ki tette mindezt... nagyon izgatott lesz... 819 00:47:54,001 --> 00:47:57,700 a számítógépéhez fut, feláll, körülbelül három másodperc alatt, 820 00:47:57,701 --> 00:48:00,600 ez a Goldman Sachs értékpapír-kibocsátás. 821 00:48:00,601 --> 00:48:02,800 Teljes katasztrófa volt. 822 00:48:02,801 --> 00:48:08,000 A hitelfelvevők átlagosan A ház árának 99,3 százaléka. 823 00:48:08,001 --> 00:48:11,000 Ami azt jelenti, hogy nincs pénzük a házban. 824 00:48:11,001 --> 00:48:13,600 Ha valami elromlik, megteszik menj el a jelzáloghiteltől. 825 00:48:13,601 --> 00:48:16,300 Ez nem egy kölcsön, amit igazán felvennél, igaz? 826 00:48:16,301 --> 00:48:18,200 Bolondnak kell lenned. 827 00:48:18,201 --> 00:48:21,500 De valahogy 8000 kölcsönt vettél fel... 828 00:48:21,501 --> 00:48:26,500 és mire a srácok végeztek a A Goldman Sachs és a hitelminősítő ügynökségek, 829 00:48:26,501 --> 00:48:29,000 a hitelek kétharmada AAA minősítésű volt, 830 00:48:29,001 --> 00:48:32,200 ami azt jelentette, hogy biztonságosnak minősítették őket állampapírként. 831 00:48:32,201 --> 00:48:34,000 Ez, teljesen őrült. 832 00:48:35,000 --> 00:48:38,500 A Goldman Sachs legalább eladta 3,1 milliárd dollár értékben... 833 00:48:38,501 --> 00:48:42,500 ezekből a mérgező CDO-kból 2006 első felében. 834 00:48:42,801 --> 00:48:47,000 A Goldman Sachs vezérigazgatója ebben az időben Henry Paulson volt, 835 00:48:47,001 --> 00:48:49,500 a legjobban fizetett vezérigazgató a Wall Streeten. 836 00:48:49,501 --> 00:48:53,500 Jó reggelt, üdvözöljük a Fehér Házban. 837 00:48:53,501 --> 00:48:56,000 Örömmel jelentem be hogy Henry Paulsont fogom jelölni... 838 00:48:56,001 --> 00:48:58,000 hogy a kincstári titkár legyen. 839 00:48:58,001 --> 00:49:00,000 Egy életre szóló üzleti tapasztalattal rendelkezik, 840 00:49:00,001 --> 00:49:03,000 bensőséges tudással rendelkezik a pénzügyi piacokról... 841 00:49:03,001 --> 00:49:06,000 hírnevet szerzett az őszinteségért és a tisztességért. 842 00:49:06,001 --> 00:49:08,200 Gondolhatod nehéz lenne Paulsonnak... 843 00:49:08,201 --> 00:49:11,000 hogy alkalmazkodjanak a csekély állami fizetéshez. 844 00:49:11,001 --> 00:49:17,000 De elvállalta a pénzügyminiszteri állást élete legjobb pénzügyi döntése volt. 845 00:49:17,001 --> 00:49:21,000 Paulsonnak el kellett adnia a magáét 485 millió dollár Goldman részvény... 846 00:49:21,001 --> 00:49:23,000 amikor a kormányhoz ment dolgozni. 847 00:49:23,001 --> 00:49:26,200 De egy elfogadott törvény miatt Bush első elnökétől, 848 00:49:26,201 --> 00:49:29,000 nem kellett adót fizetnie utána. 849 00:49:29,001 --> 00:49:32,000 Ezzel 50 millió dollárt spórolt meg. 850 00:49:39,001 --> 00:49:42,000 A cikk 2007 októberében jelent meg. 851 00:49:42,001 --> 00:49:46,000 Már a jelzáloghitelek egyharmada bedőlt. 852 00:49:46,001 --> 00:49:50,000 Most a legtöbbjük megy. 853 00:49:51,500 --> 00:49:54,000 Az egyik csoport, amely megvásárolta ezek a már értéktelen értékpapírok... 854 00:49:54,001 --> 00:49:58,200 volt a Közalkalmazott Mississippi nyugdíjrendszere, 855 00:49:58,201 --> 00:50:02,800 amely havi juttatásokat biztosít több mint 80 000 nyugdíjasnak. 856 00:50:02,801 --> 00:50:08,000 Több millió dollárt veszítettek, és most beperlik a Goldman Sachst. 857 00:50:21,001 --> 00:50:26,000 2006 végére a Goldman elfoglalta a dolgok egy lépéssel tovább. 858 00:50:26,001 --> 00:50:28,600 Nem csak mérgező CDO-kat árult... 859 00:50:28,601 --> 00:50:31,000 aktívan fogadni kezdett ellenük 860 00:50:31,001 --> 00:50:32,600 ugyanakkor azt mondta az ügyfeleknek... 861 00:50:32,601 --> 00:50:35,500 hogy jó minőségű befektetések voltak. 862 00:50:36,500 --> 00:50:40,000 Ha hitel-nemteljesítési csereügyleteket vásárol az AIG-től, 863 00:50:40,001 --> 00:50:43,000 Goldman fogadhatott a CDO-k ellen nem birtokolta, 864 00:50:43,001 --> 00:50:46,000 és kap pénzt, ha a CDO-k meghiúsultak. 865 00:50:47,000 --> 00:50:51,000 Megkérdeztem őket, hogy van-e valaki felhívta az ügyfeleket, 866 00:50:51,001 --> 00:50:54,300 és azt mondta: tudod, nem igazán szeretjük többé ez a fajta jelzáloghitel, 867 00:50:54,301 --> 00:50:57,000 és úgy gondoltuk, tudnod kell, tudod. 868 00:50:57,001 --> 00:50:59,000 Igazából nem mondtak semmit... 869 00:50:59,001 --> 00:51:02,500 de tudod, csak érezhetted a nevetés a telefonban. 870 00:51:03,000 --> 00:51:08,500 A Goldman Sachs legalább 22 milliárdot vásárolt dolláros hitel-nemteljesítési csereügyleteket az AIG-től. 871 00:51:08,501 --> 00:51:13,500 Ez annyi volt, hogy Goldman rájött hogy maga az AIG is csődbe mehet... 872 00:51:13,501 --> 00:51:15,500 szóval 150 millió dollárt költöttek... 873 00:51:15,501 --> 00:51:20,000 ellen biztosítva magukat Az AIG potenciális összeomlása. 874 00:51:20,001 --> 00:51:23,500 Aztán 2007-ben a Goldman még tovább ment. 875 00:51:23,501 --> 00:51:26,000 Elkezdték árulni a CDO-kat kifejezetten tervezett... 876 00:51:26,001 --> 00:51:28,600 hogy minél több pénzt veszítsenek ügyfeleik, 877 00:51:28,601 --> 00:51:31,500 minél több pénzt keresett a Goldman Sachs. 878 00:51:38,001 --> 00:51:43,000 Hatszáz millió dollár, Timberwolf Securities az, amit eladtál. 879 00:51:43,001 --> 00:51:46,000 Mielőtt eladtad őket, 880 00:51:46,001 --> 00:51:50,100 ezt az Ön értékesítési csapata meséltek egymásnak. 881 00:51:50,101 --> 00:51:54,000 Fiú, az a Timberwolf egy szar üzlet volt. 882 00:51:54,001 --> 00:51:57,000 Ezt az e-mailt június végén kaptam. 883 00:51:57,001 --> 00:51:59,300 - Helyes. És Timberwolnak hívod - A tranzakció után. 884 00:51:59,301 --> 00:52:02,800 nem, nem, utána Timberwolfot is eladtad. 885 00:52:02,801 --> 00:52:04,200 W... utána kereskedtünk. 886 00:52:04,201 --> 00:52:05,300 Igen, rendben. 887 00:52:05,301 --> 00:52:08,700 A következő e-mail, nézd meg, 2007. július 1... 888 00:52:08,801 --> 00:52:12,000 elmondja az értékesítőnek, "A legfontosabb prioritás a Timberwolf". 889 00:52:12,001 --> 00:52:15,400 Az értékesítés első számú prioritása azt a szar üzletet. 890 00:52:15,401 --> 00:52:17,500 ha hátrányos érdeke van ügyfelének, 891 00:52:17,501 --> 00:52:20,000 kötelessége van hogy ezt közölje az ügyfelével... 892 00:52:20,001 --> 00:52:23,000 hogy elmondja az ügyfélnek a rosszindulatát érdeklődés? Ez az én kérdésem. 893 00:52:23,001 --> 00:52:25,500 Elnök úr, csak próbálom megérteni... 894 00:52:25,501 --> 00:52:28,000 Nem, szerintem érted Szerintem nem akarsz rá válaszolni. 895 00:52:28,001 --> 00:52:31,000 hiszed hogy kötelessége cselekedni... 896 00:52:31,001 --> 00:52:34,550 ügyfelei legjobb érdekében? 897 00:52:35,500 --> 00:52:37,000 Már megint... uh... szenátor, én, 898 00:52:37,001 --> 00:52:40,400 Megismétlem, tudod, van egy, kötelességünk kiszolgálni ügyfeleinket... 899 00:52:40,401 --> 00:52:45,000 az árak feltüntetésével a tranzakción ahol megkérik, hogy mutassuk meg az árakat. 900 00:52:45,001 --> 00:52:47,000 mit gondolsz... 901 00:52:47,401 --> 00:52:51,800 saját emberei értékpapírjainak értékesítése szerinted... szar? 902 00:52:51,801 --> 00:52:53,500 Ez zavar téged? 903 00:52:53,501 --> 00:52:57,500 Szerintem tennék, megint csak hipotetikusan? 904 00:52:57,501 --> 00:52:58,500 Nem. Ez valóságos 905 00:52:58,501 --> 00:53:00,400 - Hát akkor én nem... - Ma hallottuk. 906 00:53:00,401 --> 00:53:02,200 - Hát... - Ma hallottuk: 907 00:53:02,201 --> 00:53:03,901 ez egy szar üzlet, ez egy szar. 908 00:53:04,001 --> 00:53:09,000 Én... én... ma semmit sem hallottam ez bármit elgondolkodtat... 909 00:53:09,001 --> 00:53:10,500 rosszul ment 910 00:53:10,501 --> 00:53:14,700 Nincs-e konfliktus amikor eladsz valamit valakinek, 911 00:53:14,701 --> 00:53:20,500 majd elszántan fogadnak ugyanazzal a biztonsággal szemben... 912 00:53:20,501 --> 00:53:24,000 és ezt nem árulod el annak, akinek eladja. 913 00:53:24,001 --> 00:53:25,200 - A... - Látsz problémát? 914 00:53:25,201 --> 00:53:28,700 A piacteremtéssel összefüggésben, ez nem konfliktus. 915 00:53:28,701 --> 00:53:32,000 Amikor meghallotta, hogy az alkalmazottai ezekben az e-mailekben azt mondta, 916 00:53:32,001 --> 00:53:35,200 "Istenem, micsoda szar üzlet, istenem, micsoda baromság..." 917 00:53:35,201 --> 00:53:36,500 érzel valamit? 918 00:53:36,501 --> 00:53:39,600 Ha... szerintem ez nagyon sajnálatos hogy legyen e-mailben. 919 00:53:39,601 --> 00:53:41,200 Ön b... 920 00:53:41,201 --> 00:53:44,300 És, és, és nagyon szerencsétlen... Én nem, nem... 921 00:53:44,301 --> 00:53:47,500 E-mailben? Mit szólnál, ha így éreznéd? 922 00:53:47,501 --> 00:53:50,500 Szerintem ez nagyon sajnálatos bárki számára hogy ezt mondtam, bármilyen formában. 923 00:53:50,501 --> 00:53:51,600 Ez a te megértésed... 924 00:53:51,601 --> 00:53:54,801 hogy a versenytársaid hasonló tevékenységet folytattak? 925 00:53:55,101 --> 00:53:59,700 Aha... igen. És, és még nagyobb mértékben mint mi, a legtöbb esetben. 926 00:54:00,001 --> 00:54:02,000 John Paulson fedezeti alapkezelő... 927 00:54:02,001 --> 00:54:06,000 ellen 12 milliárd dollárt fogadott a jelzálogpiac. 928 00:54:06,001 --> 00:54:09,100 Amikor John Paulson kifogyott jelzálog-értékpapírok, amelyekre fogadni lehet, 929 00:54:09,101 --> 00:54:14,000 a Goldman Sachsszal dolgozott és A Deutsche Banknak, hogy többet hozzon létre belőlük. 930 00:54:14,001 --> 00:54:18,700 A Morgan Stanley jelzálogkölcsönt is árult értékpapírok, amelyekre fogadott, 931 00:54:18,701 --> 00:54:21,800 és most bepereli a állami alkalmazottak nyugdíjalapja, 932 00:54:21,801 --> 00:54:25,000 a Virgin-szigetek csalásért. 933 00:54:25,001 --> 00:54:29,300 A per azt állítja, hogy a Morgan Stanley tudta, hogy a CDO-k szemét. 934 00:54:29,301 --> 00:54:32,000 Bár AAA minősítést kaptak, 935 00:54:32,001 --> 00:54:34,100 A Morgan Stanley arra fogadott, hogy elbuknak. 936 00:54:34,101 --> 00:54:38,600 Egy évvel később a Morgan Stanley elkészítette több száz millió dollár, 937 00:54:38,601 --> 00:54:42,900 miközben a befektetők veszítettek szinte az összes pénzüket. 938 00:54:58,001 --> 00:55:03,000 Gondolhattad volna, hogy nyugdíjpénztárak azt mondta volna: "Ezek másodlagos jelzálogjogok... 939 00:55:03,001 --> 00:55:05,500 miért veszem meg őket?" 940 00:55:05,501 --> 00:55:10,700 És voltak ezek a srácok a Moody's-ban és A Standard and Poor's azt mondta, hogy ez egy AAA. 941 00:55:10,701 --> 00:55:14,500 Ezen értékpapírok egyikét sem bocsátották ki az imprimatur nélkül, tudod, 942 00:55:14,501 --> 00:55:17,100 a Good Housekeeping jóváhagyó pecsétje, a hitelminősítő intézetek 943 00:55:17,101 --> 00:55:22,000 A három hitelminősítő... Moody's, SandP és Fitch... 944 00:55:22,001 --> 00:55:26,500 dollármilliárdokat keresett, magas minősítést adva kockázatos értékpapírokhoz. 945 00:55:26,501 --> 00:55:28,500 A Moody's, a legnagyobb hitelminősítő intézet, 946 00:55:28,501 --> 00:55:32,701 megnégyszereződött a nyeresége 2000 és 2007 között. 947 00:55:34,001 --> 00:55:37,500 A Moody's és a SandP kártérítést kap értékelési jelentések közzététele alapján. 948 00:55:37,501 --> 00:55:41,500 És a strukturáltabb értékpapírok AAA minősítést adtak, 949 00:55:41,501 --> 00:55:43,500 minél magasabb a keresetük negyedévre szólna. 950 00:55:43,501 --> 00:55:44,500 Képzeld el, ha elmennél a New York Timesba, 951 00:55:44,501 --> 00:55:47,500 és azt mondtad, nézd, ha pozitívat írsz történetet, fizetek neked 500 000 dollárt. 952 00:55:47,501 --> 00:55:50,500 De ha nem, akkor nem adok semmit. 953 00:55:50,501 --> 00:55:52,000 A hitelminősítő intézetek megtehették volna leállította a bulit, és így szólt: 954 00:55:52,001 --> 00:55:55,000 Sajnáljuk, tudod... szigorítani fogjuk a normáinkat. 955 00:55:55,001 --> 00:55:57,700 Ez, és... és... és azonnal levágták... 956 00:55:57,701 --> 00:56:00,901 nagy a finanszírozási áramlás kockázatos hitelfelvevőknek. 957 00:56:01,001 --> 00:56:11,000 Az AAA besorolású hangszerek gombamód szaporodtak csak egy maroknyi ezer és ezer. 958 00:56:11,001 --> 00:56:16,000 Több száz milliárd dollár... értékelés alatt álltak. Tudod, és... 959 00:56:16,001 --> 00:56:18,000 - Évente. - Évente; ó, igen. 960 00:56:18,001 --> 00:56:20,900 Most tanúskodtam a Kongresszus mindkét háza előtt... 961 00:56:20,901 --> 00:56:23,401 a hitelminősítő intézet kérdésében. 962 00:56:23,701 --> 00:56:29,300 És mindkét alkalommal nagyon kiütöttek prominens első módosítási jogászok, 963 00:56:29,301 --> 00:56:33,600 és azzal érvelünk, amikor mi mondjuk valami AAA besorolású, 964 00:56:33,601 --> 00:56:37,000 ez csak a mi véleményünk nem szabad rá hagyatkoznod. 965 00:56:37,001 --> 00:56:39,400 A SandP értékelései a véleményünket fejezik ki. 966 00:56:39,401 --> 00:56:42,901 A mi értékeléseink a mi véleményünk. De ezek vélemények. 967 00:56:42,902 --> 00:56:45,700 A vélemények és azok, ezek csak vélemények. 968 00:56:45,701 --> 00:56:49,500 Azt hiszem, a tényt hangsúlyozzuk hogy a mi értékeléseink, uh... uh... 969 00:56:49,501 --> 00:56:51,000 vélemények. 970 00:56:56,001 --> 00:56:59,300 Nem beszélnek a piaci értékről értékpapírról, 971 00:56:59,301 --> 00:57:04,000 árának volatilitása, illetve befektetésnek való alkalmassága. 972 00:57:22,000 --> 00:57:25,000 Nagyon sok közgazdászunk van bejön az adásunkba, és azt mondja: 973 00:57:25,001 --> 00:57:27,000 Ó, ez egy buborék, és szét fog törni, 974 00:57:27,001 --> 00:57:30,000 és ez igazi probléma lesz a gazdaság számára. 975 00:57:30,001 --> 00:57:33,300 Egyesek szerint ez akár okozhat is recesszió valamikor. 976 00:57:33,301 --> 00:57:36,600 Mi a legrosszabb forgatókönyv, ha tényleg látnánk... 977 00:57:36,601 --> 00:57:40,000 az árak jelentősen csökkennek országszerte? 978 00:57:40,001 --> 00:57:43,300 Nos, azt hiszem, nem veszem meg a helyiségedet. Ez elég valószínűtlen lehetőség. 979 00:57:43,301 --> 00:57:47,600 Soha nem csökkentek a lakásárak országos ba... országos alapon. 980 00:57:47,601 --> 00:57:52,700 Ben Bernanke lett az elnök A Federal Reserve Board 2006 februárjában, 981 00:57:52,701 --> 00:57:56,300 a subprime hitelezés legjobb éve. 982 00:57:56,301 --> 00:58:01,700 De a számos figyelmeztetés ellenére Bernanke és a Federal Reserve Board semmit sem tett. 983 00:58:06,001 --> 00:58:09,800 Robert Gnaizda találkozott Ben Bernankéval és a Federal Reserve Board 984 00:58:09,801 --> 00:58:12,500 háromszor, miután Bernanke elnök lett. 985 00:58:12,501 --> 00:58:15,100 Csak az utolsó találkozón... 986 00:58:15,101 --> 00:58:18,000 azt sugallta, hogy baj van, 987 00:58:18,001 --> 00:58:20,700 és hogy a kormány utána kellene nézni. 988 00:58:20,701 --> 00:58:22,400 Amikor? Mikor volt az? Melyik évben? 989 00:58:22,501 --> 00:58:25,600 2009. március 11-én a D.C. 990 00:58:25,601 --> 00:58:27,400 - Idén. - Idén találkoztunk, igen. 991 00:58:27,401 --> 00:58:30,200 És így az előző két évben is találkoztál vele, 992 00:58:30,201 --> 00:58:33,301 - még 2008-ban is? - Igen. 993 00:58:33,401 --> 00:58:37,300 A hat Federal Reserve Testület egyike Bernanke alatt szolgáló kormányzók... 994 00:58:37,301 --> 00:58:42,000 Frederic Mishkin volt, akit kineveztek Bush elnök 2006-ban. 995 00:58:42,001 --> 00:58:45,500 Részt vett-e a féléves találkozók, amelyek... 996 00:58:45,501 --> 00:58:48,000 Robert Gnaizda és... Greenlining... 997 00:58:48,001 --> 00:58:49,500 volt a Federal Reserve Testülettel? 998 00:58:49,501 --> 00:58:52,000 Igen, megtettem. Valójában az voltam a bizottságban, hogy... 999 00:58:52,001 --> 00:58:55,700 ez benne volt, benne volt a Fogyasztói Közösségi Ügyek Bizottsága. 1000 00:58:55,701 --> 00:58:59,700 Rendkívül határozottan figyelmeztetett, arról, hogy mi történt... 1001 00:58:59,701 --> 00:59:01,500 és odajött a Federal Reserve Board... 1002 00:59:01,501 --> 00:59:04,000 hiteldokumentációval azokról a kölcsönökről, amelyek... 1003 00:59:04,001 --> 00:59:05,001 gyakran készülnek. 1004 00:59:05,101 --> 00:59:08,600 És udvariasan meghallgatták, és nem történt semmi. 1005 00:59:08,601 --> 00:59:11,400 Igen. Szóval... megint Én... nem ismerem a részleteket, 1006 00:59:11,401 --> 00:59:14,301 ami azt illeti... az, uh... hm... 1007 00:59:15,001 --> 00:59:18,000 valójában én... csak nem... Én... tényleg nem, 1008 00:59:18,001 --> 00:59:22,000 bármilyen információt közöl, Nem tudom pontosan, hogy... 1009 00:59:22,201 --> 00:59:25,500 igazából az, hogy őszinte legyek, nem tehetem emlékezz erre, erre a fajta vitára, 1010 00:59:25,502 --> 00:59:30,600 de természetesen voltak problémák ezek voltak, uh... uh... jönnek. 1011 00:59:30,601 --> 00:59:33,000 De akkor az a kérdés, mennyire áthatóak? 1012 00:59:33,001 --> 00:59:34,601 Miért nem próbáltad keresni? 1013 00:59:34,602 --> 00:59:35,600 Szerintem az emberek ezt tették. 1014 00:59:35,601 --> 00:59:38,000 Emberek néztek ránk, emberek egész csoportja nézi ezt, 1015 00:59:38,001 --> 00:59:39,500 - bármilyen okból... - Elnézést, ezt nem gondolhatod komolyan. 1016 00:59:39,501 --> 00:59:41,200 Ha megnézted volna, találtál volna dolgokat. 1017 00:59:41,201 --> 00:59:45,700 Ööö... tudod, ez nagyon-nagyon könnyű mindig azt mondani, hogy mindig megtalálod. 1018 00:59:45,701 --> 00:59:48,000 Már 2004-ben 1019 00:59:48,001 --> 00:59:52,500 az FBI már figyelmeztetett a jelzáloghitel-csalás járványa. 1020 00:59:52,501 --> 00:59:55,000 Felfújt értékelésekről számoltak be, 1021 00:59:55,001 --> 00:59:57,000 doktorált hiteldokumentáció, 1022 00:59:57,001 --> 00:59:59,300 és egyéb csaló tevékenység. 1023 00:59:59,301 --> 01:00:04,000 2005-ben az IMF vezető közgazdásza Raghuram Rajan, 1024 01:00:04,001 --> 01:00:08,000 figyelmeztetett, hogy veszélyes ösztönzők válsághoz vezethet. 1025 01:00:08,001 --> 01:00:12,000 Aztán jöttek Nouriel Roubini figyelmeztetései 2006-ban. 1026 01:00:12,001 --> 01:00:17,300 Allan Sloan cikkei a Fortune magazinban és a Washington Post 2007-ben... 1027 01:00:17,301 --> 01:00:19,200 és az IMF ismételt figyelmeztetései. 1028 01:00:19,201 --> 01:00:22,100 Elmondtam, és az intézmény nevében: 1029 01:00:22,101 --> 01:00:25,500 uh, a válság, ami előttünk áll hatalmas válság van. 1030 01:00:25,501 --> 01:00:26,500 kivel beszéltél? 1031 01:00:26,501 --> 01:00:29,100 A kormány, a kincstár, szóval, a Fed, mindenki. 1032 01:00:29,101 --> 01:00:33,100 2007 májusában Bill Ackman fedezeti alap menedzser... 1033 01:00:33,101 --> 01:00:36,800 című előadást terjesztette "Ki tartja a táskát?" 1034 01:00:36,801 --> 01:00:40,000 amely leírta hogyan bomlik ki a buborék. 1035 01:00:40,001 --> 01:00:46,500 2008 elején pedig Charles Morris publikált könyvét a közelgő válságról. 1036 01:00:46,501 --> 01:00:49,000 Könnyű pénz, High Rollers, és a nagy hitelösszeomlás. 1037 01:00:49,001 --> 01:00:51,000 Csak nem vagy biztos benne, mit csinálsz? 1038 01:00:51,001 --> 01:00:54,800 És ezt gyaníthatja a jegyzési standardok gyengülnek 1039 01:00:54,801 --> 01:00:58,500 de akkor a kérdés az, tenned kellene valamit ellene? 1040 01:01:00,000 --> 01:01:04,000 2008-ra lakáselzárások egekbe szöktek, 1041 01:01:04,001 --> 01:01:07,000 és az értékpapírosítási élelmiszerlánc összeomlott. 1042 01:01:07,001 --> 01:01:11,000 A hitelezők már nem tudták eladni hiteleiket a befektetési bankoknak... 1043 01:01:11,001 --> 01:01:15,000 és ahogy a hitelek elromlottak, több tucat hitelező csődöt mondott 1044 01:01:15,001 --> 01:01:21,500 Chuck Prince, a Citibank híresen mondta, hogy uh, uh... 1045 01:01:21,501 --> 01:01:24,700 addig kell táncolnunk, amíg el nem áll a zene. 1046 01:01:24,701 --> 01:01:28,300 Valójában a zene elhallgatott már amikor ezt mondta. 1047 01:01:28,301 --> 01:01:30,800 A CDO-k piaca összeomlott, 1048 01:01:30,801 --> 01:01:34,700 elhagyja a befektetési bankok holdingját több százmilliárd dollár kölcsön, 1049 01:01:34,701 --> 01:01:38,500 CDO-k és ingatlanok, amelyeket nem tudtak eladni. 1050 01:01:38,501 --> 01:01:43,500 Amikor a válság elkezdődött mind a Bush-kormány... 1051 01:01:43,501 --> 01:01:47,000 és a Federal Reserve teljesen a kanyar mögött voltak. 1052 01:01:47,001 --> 01:01:49,600 Nem értették ennek mértékét. 1053 01:01:49,601 --> 01:01:53,500 Mikor emlékszel először arra gondolok, 1054 01:01:53,501 --> 01:01:56,000 ez veszélyes, rossz? 1055 01:01:56,001 --> 01:01:59,000 Nagyon jól emlékszem, egy 1056 01:01:59,001 --> 01:02:02,600 Azt hiszem, ez egy G7 találkozó volt, 2008. február. 1057 01:02:02,601 --> 01:02:06,700 És emlékszem, hogy megbeszéltük a probléma Hank Paulsonnal. 1058 01:02:06,701 --> 01:02:10,000 És tisztán emlékszem, hogy elmondtam Hanknek: 1059 01:02:10,001 --> 01:02:12,700 figyelünk jön ez a cunami... 1060 01:02:12,701 --> 01:02:16,301 és csak... javaslatot... 1061 01:02:16,401 --> 01:02:20,000 hogy megkérdezzük melyik úszóruhát fel fogunk húzni. 1062 01:02:20,001 --> 01:02:22,400 Mi volt a válasza, mi volt az érzése? 1063 01:02:22,401 --> 01:02:26,500 A dolgok nagyjából ellenőrzés alatt állnak. Igen, nézzük, 1064 01:02:26,501 --> 01:02:29,400 ezt a helyzetet óvatosan, és... 1065 01:02:29,401 --> 01:02:32,000 igen, kontroll alatt van. 1066 01:02:32,001 --> 01:02:36,000 Tovább fogunk növekedni, oké? És nyilván mondom: 1067 01:02:36,001 --> 01:02:40,000 ha nősz, akkor nem recesszióban, igaz? úgy értem, 1068 01:02:40,001 --> 01:02:42,000 ezt mindannyian tudjuk. 1069 01:02:49,000 --> 01:02:54,000 2008 márciusában a befektetési bank Bear Stearnsnek kifogyott a készpénze, 1070 01:02:54,001 --> 01:02:57,500 és két dollárért szerezték meg a JP Morgan Chase részvénye. 1071 01:02:57,501 --> 01:03:02,000 Az üzletet 30 milliárd dollárral támogatták sürgősségi garanciákban... 1072 01:03:02,001 --> 01:03:04,300 a Federal Reserve-től. 1073 01:03:04,301 --> 01:03:07,700 Ez volt az az idő, amikor az adminisztráció bejöhetett volna, 1074 01:03:07,701 --> 01:03:11,800 és különféle fajtákat helyezzenek a helyükre intézkedésekről... 1075 01:03:11,801 --> 01:03:13,500 ez csökkentette volna a rendszerkockázatot. 1076 01:03:13,501 --> 01:03:16,500 Az információ, amit kapok egyes entitásoktól... 1077 01:03:16,501 --> 01:03:21,000 nincs itt a vég, hogy más cipő is eshet. 1078 01:03:21,001 --> 01:03:25,700 Láttam azokat a befektetési bankokat együtt dolgozni... 1079 01:03:25,701 --> 01:03:30,600 a Fed és a SEC likviditásuk erősítése, 1080 01:03:30,601 --> 01:03:33,800 hogy erősítsék a, tőkehelyzetüket. 1081 01:03:33,801 --> 01:03:38,500 Mindig kapok jelentéseket. Szabályozóink nagyon éberek. 1082 01:03:38,501 --> 01:03:40,800 2008. szeptember 7-én... 1083 01:03:40,801 --> 01:03:42,800 Henry Paulson jelentette be a szövetségi hatalomátvétel... 1084 01:03:42,801 --> 01:03:45,000 Fannie Mae és Freddie Mac, 1085 01:03:45,001 --> 01:03:48,000 két óriás jelzáloghitelező az összeomlás szélén. 1086 01:03:48,001 --> 01:03:50,000 Semmit a mai tetteinkről... 1087 01:03:50,001 --> 01:03:52,800 bármilyen módon megváltozott nézetet tükröz... 1088 01:03:52,801 --> 01:03:55,000 a lakáskorrekcióról vagy az erő... 1089 01:03:55,001 --> 01:03:57,500 más amerikai pénzintézetektől. 1090 01:03:57,501 --> 01:04:00,000 Két nappal később a Lehman Brothers rekordveszteséget jelentett be... 1091 01:04:00,001 --> 01:04:04,500 3,2 milliárd dollár, és az állománya összeomlott. 1092 01:04:05,501 --> 01:04:08,500 A Lehman hatásai és az AIG szeptemberben... 1093 01:04:08,501 --> 01:04:10,000 még mindig meglepetésként ért. 1094 01:04:10,001 --> 01:04:13,800 Úgy értem, ez még július után is van, valamint Fannie és Freddie. Szóval... 1095 01:04:13,801 --> 01:04:20,500 egyértelműen volt valami hogy szeptembertől... fontosabb dolgok... 1096 01:04:20,501 --> 01:04:23,000 amiről senki sem tudott. 1097 01:04:23,001 --> 01:04:25,500 Szerintem ez így igazságos. 1098 01:04:25,501 --> 01:04:29,600 Bear Stearns AAA minősítést kapott, pl. egy hónappal a csőd előtt? 1099 01:04:29,601 --> 01:04:32,000 - Ööö... valószínűbb, hogy A2. - A2. 1100 01:04:32,001 --> 01:04:33,001 - Igen. - Oké. 1101 01:04:33,002 --> 01:04:36,500 - Az A2 még mindig nincs csődben. - Nem nem nem. Nem. 1102 01:04:36,501 --> 01:04:39,000 Ez egy magas befektetési besorolás, szilárd befektetési besorolás 1103 01:04:39,001 --> 01:04:42,500 Lehman Brothers; A2, a meghibásodást követő napon belül. 1104 01:04:42,501 --> 01:04:47,500 Hm... AIG, AA, napokon belül a kimentés után. 1105 01:04:47,501 --> 01:04:52,000 Fannie Mae és Freddie Mac AAA volt, amikor megmentették őket. 1106 01:04:52,001 --> 01:04:56,000 Hm... Citigroup, Merrill, mind, mind befektetési besorolású volt. 1107 01:04:56,001 --> 01:04:57,500 Hogy lehet ez? 1108 01:04:57,501 --> 01:05:02,000 Hát ez jó kérdés. Ez egy nagyszerű kérdés 1109 01:05:02,001 --> 01:05:06,000 Az adminisztráció soha nem ment el az összes nagyobb intézménynek, és azt mondják: 1110 01:05:06,001 --> 01:05:10,600 tudod: ez komoly, mondd el mi a pozíciód, tudod, 1111 01:05:10,601 --> 01:05:15,000 uh... nem baromság, hol vagy? 1112 01:05:15,001 --> 01:05:18,500 Nos, először is ezt mondják a szabályozók, ez a dolguk, igaz? 1113 01:05:18,501 --> 01:05:21,000 Az ő dolguk, hogy megértsék az expozíció... 1114 01:05:21,001 --> 01:05:25,500 ezekben a különböző intézményekben, és nagyon kifinomult, uh... 1115 01:05:25,501 --> 01:05:28,500 megértés, ami szerintem lett reagálóbb, kifinomultabb... 1116 01:05:28,501 --> 01:05:30,500 a válság előrehaladtával. Szóval... 1117 01:05:30,501 --> 01:05:33,600 Bocsáss meg, de ez nyilvánvalóan nem igaz. én m 1118 01:05:33,601 --> 01:05:35,000 Hogy érted, hogy nem igaz? 1119 01:05:35,201 --> 01:05:38,800 Tudta-e 2008 augusztusában, hogy 1120 01:05:38,801 --> 01:05:44,500 az akkori hitelminősítéseket Lehman Brothers, Merrill Lynch, AIG... 1121 01:05:44,501 --> 01:05:46,400 és szerinted pontosak voltak? 1122 01:05:46,401 --> 01:05:51,000 Hát, uh... ööö... természetesen addigra már világos volt... 1123 01:05:51,001 --> 01:05:53,000 hogy hogy a korábbi hitelminősítések pontatlanok voltak, 1124 01:05:53,001 --> 01:05:55,000 mert voltak jelentősen leminősítették. 1125 01:05:55,001 --> 01:05:56,000 Nem, nem tették. 1126 01:05:56,001 --> 01:05:58,500 Ööö... van még, volt még némi leminősítés a 1127 01:05:58,501 --> 01:06:01,500 az ipar, az ind aggodalmai... minden bizonnyal a részvényárak 1128 01:06:01,501 --> 01:06:03,000 Nem néhány, ezek a cégek mindegyike minősített volt legalább A2... 1129 01:06:03,001 --> 01:06:06,000 pár napig mielőtt... megmentették őket. 1130 01:06:06,001 --> 01:06:08,500 Nos, tudod, akkor a válasz: Egyszerűen nem, nem tudom eléggé... 1131 01:06:08,501 --> 01:06:10,500 tényleg válaszolj a kérdésedre ebben a konkrét kérdésben. 1132 01:06:10,501 --> 01:06:14,000 Lemond Fred Mishkin kormányzó augusztus 31-től hatályos. 1133 01:06:14,001 --> 01:06:16,000 Azt mondja, tervezi a visszatérést tanári posztjára... 1134 01:06:16,001 --> 01:06:17,801 a Columbia's Graduate Schoolban üzlet. 1135 01:06:18,501 --> 01:06:21,200 Miért hagyta el a Federal Reserve-t? 2008 augusztusában? 1136 01:06:21,201 --> 01:06:25,000 Mármint befelé, középen a legrosszabb pénzügyi válságból. 1137 01:06:25,001 --> 01:06:28,600 Szóval, szóval, azt, uh... Muszáj volt átdolgoznom egy tankönyvet. 1138 01:06:28,601 --> 01:06:32,500 Távozása elhagyja a Fed igazgatótanácsát hét helyéből három üres... 1139 01:06:32,501 --> 01:06:34,600 éppen akkor, amikor a gazdaságnak a legnagyobb szüksége van rá. 1140 01:06:34,601 --> 01:06:36,800 Nos, biztos vagyok benne, hogy a tankönyved fontos és széles körben olvasott. 1141 01:06:36,801 --> 01:06:40,000 De 2008 augusztusában néhányan 1142 01:06:40,001 --> 01:06:44,000 valamivel fontosabb dolgokat történtek a világban, nem gondolod? 1143 01:06:44,001 --> 01:06:46,000 Szeptember 12-ig, péntekig 1144 01:06:46,001 --> 01:06:48,000 A Lehman Brothersnél kifogyott a készpénz, 1145 01:06:48,001 --> 01:06:52,000 és az egész befektetési banki tevékenység az ipar gyorsan süllyedt. 1146 01:06:52,001 --> 01:06:56,500 A globális stabilitás a pénzügyi rendszer veszélybe került. 1147 01:06:56,501 --> 01:07:00,000 Azon a hétvégén Henry Paulson és Timothy Geithner, 1148 01:07:00,001 --> 01:07:02,400 a New York elnöke Federal Reserve... 1149 01:07:02,401 --> 01:07:06,000 rendkívüli értekezletet hívott össze a nagy bankok vezérigazgatóival... 1150 01:07:06,001 --> 01:07:08,000 hogy megmentsék Lehmant. 1151 01:07:08,001 --> 01:07:11,000 De Lehman nem volt egyedül. 1152 01:07:11,001 --> 01:07:13,300 Merrill Lynch, egy másik jelentős befektetési bank, 1153 01:07:13,301 --> 01:07:15,500 szintén a kudarc szélére került. 1154 01:07:15,501 --> 01:07:19,000 És azon a vasárnapon, a Bank of America megvásárolta. 1155 01:07:19,001 --> 01:07:24,000 Az egyetlen bank, aki érdeklődik a vásárlás iránt A Lehman a brit Barclay's cég volt. 1156 01:07:24,001 --> 01:07:29,000 A brit szabályozók azonban pénzügyi támogatást követeltek garancia az Egyesült Államok kormányától. 1157 01:07:29,001 --> 01:07:31,000 Paulson visszautasította. 1158 01:07:35,001 --> 01:07:39,000 Mindannyian beugrottunk egy sárga taxiba 1159 01:07:39,001 --> 01:07:42,500 és lement a Federal Reserve Bankhoz. 1160 01:07:42,501 --> 01:07:46,000 Csődeljárást akartak éjfél előtt kezdődött... 1161 01:07:46,001 --> 01:07:48,000 szeptember 14-én. 1162 01:07:48,001 --> 01:07:54,700 Folyamatosan szorgalmaztuk, hogy ez egy uh... szörnyű esemény. 1163 01:07:54,701 --> 01:07:57,200 És valamikor Az "Armageddon" szót használtam. 1164 01:07:57,201 --> 01:08:02,200 Ha teljes mértékben figyelembe vették volna a milyen következményei vannak annak, amit javasoltak? 1165 01:08:02,201 --> 01:08:05,000 A piacra gyakorolt hatás rendkívüli lenne. 1166 01:08:05,001 --> 01:08:07,000 - Ezt mondtad? - Igen. 1167 01:08:07,001 --> 01:08:12,400 Csak azt mondták, hogy mindent átgondoltak az általunk tett megjegyzések közül... 1168 01:08:12,401 --> 01:08:14,000 és még mindig abban a hitben voltak... 1169 01:08:14,001 --> 01:08:18,500 hogy a piacok megnyugtatása érdekében és haladjunk előre 1170 01:08:18,501 --> 01:08:22,000 szükséges volt Lehman számára hogy csődbe menjen. 1171 01:08:22,001 --> 01:08:23,300 - Megnyugtatják a piacokat? - Igen. 1172 01:08:23,301 --> 01:08:28,500 Mikor mondták ezt neked először A Lehman valóban csődbe ment? 1173 01:08:28,501 --> 01:08:30,000 Ah, a tények után. 1174 01:08:30,001 --> 01:08:33,000 A tények után? 1175 01:08:33,001 --> 01:08:36,500 Hűha. Rendben. 1176 01:08:36,501 --> 01:08:42,000 És... mi volt a reakciód mikor értesültél róla? 1177 01:08:42,001 --> 01:08:44,000 szent tehén. 1178 01:08:44,001 --> 01:08:47,000 Paulsonnak és Bernankénak volt nem konzultáltak más kormánnyal 1179 01:08:47,001 --> 01:08:52,000 és nem értette a a külföldi csődtörvények következményei. 1180 01:08:52,001 --> 01:08:58,000 A brit jog szerint a Lehman's A londoni irodát azonnal be kellett zárni. 1181 01:08:58,001 --> 01:08:59,900 Minden tranzakció leállt. 1182 01:08:59,901 --> 01:09:03,000 És van több ezer és ezer és ezer tranzakció. 1183 01:09:03,001 --> 01:09:06,100 A fedezeti alapok, akiknek volt vagyona a Lehmannal Londonban... 1184 01:09:06,101 --> 01:09:09,000 egyik napról a másikra felfedezték, teljes rémületükre, 1185 01:09:09,001 --> 01:09:11,500 hogy nem tudták visszaszerezni azokat az eszközöket. 1186 01:09:11,501 --> 01:09:14,400 A hub egyik pontja meghibásodott. 1187 01:09:14,401 --> 01:09:17,400 És ennek óriási hatása volt hatások a rendszer körül. 1188 01:09:17,401 --> 01:09:19,900 A legrégebbi pénzpiaci alap a nemzetben... 1189 01:09:19,901 --> 01:09:24,000 nagyjából háromnegyedét írták le egymilliárd dollár rossz adósság... 1190 01:09:24,001 --> 01:09:26,400 a mára csődbe ment Lehman Brothers adta ki. 1191 01:09:26,401 --> 01:09:30,000 Lehman kudarca is okozott a kereskedelmi papírok piacának összeomlása, 1192 01:09:30,001 --> 01:09:32,000 amitől sok cég függ... 1193 01:09:32,001 --> 01:09:35,300 működési költségeket fizetni, mint például a bérszámfejtés. 1194 01:09:35,301 --> 01:09:37,000 Ez azt jelenti, hogy talán el kell bocsátani az alkalmazottakat... 1195 01:09:37,001 --> 01:09:40,500 nem tudnak alkatrészeket venni. Megállítja az üzletet. 1196 01:09:40,501 --> 01:09:42,300 Hirtelen az emberek felálltak, és azt mondták: 1197 01:09:42,301 --> 01:09:45,500 Figyelj; miben hihetünk? Már nincs semmi, amiben megbízhatunk. 1198 01:09:45,501 --> 01:09:49,000 Ugyanezen a héten, Az AIG 13 milliárd dollárral tartozott... 1199 01:09:49,001 --> 01:09:51,400 hitel-nemteljesítési csereügyletekkel rendelkezőknek... 1200 01:09:51,401 --> 01:09:53,400 és nem volt rá pénz. 1201 01:09:53,401 --> 01:09:55,000 Az AIG egy másik központ volt. 1202 01:09:55,001 --> 01:09:57,000 Ha az AIG megállt volna, tudod, 1203 01:09:57,001 --> 01:09:59,500 minden repülőgépnek olyannak kell lennie, tudod, hagyd abba a repülést. 1204 01:09:59,501 --> 01:10:03,500 szeptember 17-én, Az AIG-t a kormány veszi át. 1205 01:10:03,501 --> 01:10:06,500 És egy nappal később, Paulson és Bernanke... 1206 01:10:06,501 --> 01:10:11,000 kérjen 700 milliárd dollárt a Kongresszustól hogy megmentsék a bankokat. 1207 01:10:11,001 --> 01:10:16,000 Arra figyelmeztetnek, hogy az alternatíva katasztrofális pénzügyi összeomlás lenne. 1208 01:10:16,001 --> 01:10:18,700 Ijesztő volt. Tudod, az egész rendszer lefagyott... 1209 01:10:18,701 --> 01:10:23,000 a pénzügyi rendszer minden része, a kreditrendszer minden részét. 1210 01:10:23,001 --> 01:10:24,700 Senki nem kérhetett kölcsön pénzt. 1211 01:10:24,701 --> 01:10:27,900 Olyan volt, mint egy szívleállás a globális pénzügyi rendszer. 1212 01:10:27,901 --> 01:10:30,300 azzal a leosztással játszom, amit nekem osztottak. 1213 01:10:30,301 --> 01:10:32,100 sok mindennel foglalkozom, tudod, 1214 01:10:32,101 --> 01:10:35,200 A következményekkel foglalkozom megtörtént dolgokat, 1215 01:10:35,201 --> 01:10:37,000 gyakran, sok évvel ezelőtt. 1216 01:10:37,001 --> 01:10:39,000 Paulson titkár egész ősszel beszélt. 1217 01:10:39,001 --> 01:10:41,200 És minden potenciált ennek kiváltó okai... 1218 01:10:41,201 --> 01:10:43,500 és rengeteg van... felhívta őket... 1219 01:10:43,601 --> 01:10:45,000 szóval én... nem vagyok benne biztos... 1220 01:10:45,001 --> 01:10:46,201 Nem gondolod komolyan arról, 1221 01:10:46,202 --> 01:10:47,100 - te vagy? - Komolyan mondom. 1222 01:10:47,101 --> 01:10:49,000 Mit... mit tennél számítottak? Ööö... 1223 01:10:49,001 --> 01:10:51,600 A... és mi vagy, mi voltál azt keresed, amit nem láttál? 1224 01:10:51,601 --> 01:10:54,900 Ő volt a vezető jogvédő... 1225 01:10:54,901 --> 01:10:59,500 szabályozásának megtiltása miatt hitel-nemteljesítési csereügyletek... 1226 01:10:59,501 --> 01:11:03,000 és a tőkeáttételi korlátok felemelése is a befektetési bankokon. 1227 01:11:03,001 --> 01:11:06,000 - Szóval a-, megint mi - Említette ezeket a dolgokat? 1228 01:11:06,001 --> 01:11:08,000 Soha nem hallottam, hogy ilyeneket említ. 1229 01:11:08,001 --> 01:11:10,900 C... megfordíthatjuk kikapcsolni egy pillanatra? 1230 01:11:15,001 --> 01:11:19,200 Amikor az AIG-t kimentették, a tulajdonosok hitel-nemteljesítési csereügyleteiről... 1231 01:11:19,201 --> 01:11:22,000 a legkiemelkedőbb amiből a Goldman Sachs volt... 1232 01:11:22,001 --> 01:11:25,900 61 milliárd dollárt fizettek másnap. 1233 01:11:25,901 --> 01:11:29,300 Paulson, Bernanke, és Tim Geithner kényszerítette az AIG-t... 1234 01:11:29,301 --> 01:11:35,000 inkább 100 centet fizetni a dollárért mint alacsonyabb árakat alkudni... 1235 01:11:35,001 --> 01:11:40,800 Végül az AIG mentőcsomag az adófizetőknek került több mint 150 milliárd dollár. 1236 01:11:40,801 --> 01:11:44,000 Százhatvanmilliárd dollár átment az AIG-n, 1237 01:11:44,001 --> 01:11:47,000 14 milliárd a Goldman Sachshoz került. 1238 01:11:47,001 --> 01:11:50,600 Egy időben, Paulson és Geithner arra kényszerítette az AIG-t... 1239 01:11:50,601 --> 01:11:55,000 hogy lemond pereskedési jogáról Goldman és a többi bank csalásért. 1240 01:11:55,001 --> 01:12:00,000 Nincs-e probléma, ha az ember felelős a válság kezeléséért... 1241 01:12:00,001 --> 01:12:02,500 a Goldman Sachs korábbi vezérigazgatója... 1242 01:12:02,501 --> 01:12:06,500 valaki, akinek nagy szerepe volt ennek előidézésében? 1243 01:12:06,501 --> 01:12:08,700 Nos, azt hiszem, jogos kimondani hogy a pénzügyi piacok ma... 1244 01:12:08,701 --> 01:12:11,000 hihetetlenül bonyolultak. 1245 01:12:11,001 --> 01:12:12,001 a sürgősen szükséges pénz biztosítása... 1246 01:12:12,002 --> 01:12:16,400 2008. október 4-én Bush elnök... 1247 01:12:16,401 --> 01:12:20,000 aláír egy 700 milliárd dolláros mentőszámlát. 1248 01:12:20,001 --> 01:12:22,000 De a világ részvénypiacai tovább esnek, 1249 01:12:22,001 --> 01:12:26,000 a globális recessziótól való félelem közepette most van folyamatban... 1250 01:12:30,000 --> 01:12:32,400 A mentőtörvény nem tesz semmit 1251 01:12:32,401 --> 01:12:35,400 hogy megállítsák az elbocsátások hullámát és elzárások. 1252 01:12:35,401 --> 01:12:41,000 Munkanélküliség az Egyesült Államokban Európa pedig gyorsan 10 százalékra emelkedik. 1253 01:12:41,001 --> 01:12:45,000 A recesszió felgyorsul, és világszerte terjed. 1254 01:12:48,000 --> 01:12:50,000 Kezdtem nagyon félni, 1255 01:12:50,001 --> 01:12:53,600 mert nem sejtettem... 1256 01:12:53,601 --> 01:12:57,600 az egész világ tönkremegy azonos ütemben, ugyanakkor. 1257 01:12:57,601 --> 01:13:01,200 2008 decembere, A General Motors és a Chrysler... 1258 01:13:01,201 --> 01:13:04,000 csőd előtt állnak. 1259 01:13:04,001 --> 01:13:06,500 És ahogy az amerikai fogyasztók csökkentik a kiadásaikat, 1260 01:13:06,501 --> 01:13:11,200 A kínai gyártók az eladások visszaesését látják. 1261 01:13:11,201 --> 01:13:16,000 Több mint 10 millió migráns munkavállaló Kínában elvesztik az állásukat. 1262 01:13:16,001 --> 01:13:21,500 a nap vége, a legszegényebb, mint mindig, fizessen a legtöbbet. 1263 01:13:25,001 --> 01:13:29,000 Itt sok pénzt kereshetsz, pl. 1264 01:13:29,001 --> 01:13:35,000 70, 80, USA dollár havonta. 1265 01:13:35,001 --> 01:13:40,300 Vidéken gazdálkodóként, nem tudsz annyi pénzt keresni. 1266 01:13:40,301 --> 01:13:44,500 A munkások csak átutalják a fizetésüket szülővárosukra. 1267 01:13:44,501 --> 01:13:48,000 Családjuknak adni. 1268 01:13:48,001 --> 01:13:50,700 A válság Amerikában kezdődött. 1269 01:13:50,701 --> 01:13:56,000 Mindannyian tudjuk, hogy Kínába érkezik. 1270 01:13:59,000 --> 01:14:03,700 Néhány gyár próbáljon meg elszakítani néhány dolgozót. 1271 01:14:03,701 --> 01:14:07,300 Néhány ember szegény lesz mert elveszítik a munkájukat. 1272 01:14:07,301 --> 01:14:11,000 Az élet nehezebbé válik. 1273 01:14:18,000 --> 01:14:21,000 Körülbelül 20 százalékkal növekedtünk. 1274 01:14:21,001 --> 01:14:24,000 Szuper év volt. 1275 01:14:24,001 --> 01:14:28,000 És akkor hirtelen elmentünk mínusz kilencre ebben a negyedévben. 1276 01:14:28,001 --> 01:14:33,500 Az export összeomlott. És 30 százalékról beszélünk. 1277 01:14:33,501 --> 01:14:37,500 Szóval csak ütöttünk, tudod, leesett egy szikláról, bumm! 1278 01:14:37,501 --> 01:14:39,200 Bár a válság kibontakozott, 1279 01:14:39,201 --> 01:14:41,900 nem tudtuk milyen széles terjedni fog, 1280 01:14:41,901 --> 01:14:44,000 vagy milyen súlyos lesz. 1281 01:14:44,001 --> 01:14:47,000 És még mindig reménykedtünk hogy lenne néhány... 1282 01:14:47,001 --> 01:14:49,000 módja annak, hogy menedéket kapjunk... 1283 01:14:49,001 --> 01:14:52,000 és kevésbé sújtja a vihar. 1284 01:14:52,001 --> 01:14:53,500 De ez nem lehetséges. 1285 01:14:53,501 --> 01:14:59,000 Ez egy nagyon globalizált világ a gazdaságok mind össze vannak kapcsolva. 1286 01:15:30,001 --> 01:15:32,500 Minden alkalommal, amikor egy otthont elzárják, 1287 01:15:32,501 --> 01:15:35,000 mindenkit érint, aki a ház körül lakik. 1288 01:15:35,001 --> 01:15:36,400 Mert amikor azt az ingatlant piacra kerül, 1289 01:15:36,401 --> 01:15:38,600 alacsonyabb áron adják el... 1290 01:15:38,601 --> 01:15:42,000 talán mielőtt piacra kerülne, nem lesz jól karbantartva. 1291 01:15:42,001 --> 01:15:46,000 További 9 millióra becsüljük a lakástulajdonosok elvesztik otthonukat. 1292 01:15:51,608 --> 01:15:54,108 Egy hétvégén elmentünk megnézni... 1293 01:15:54,209 --> 01:15:56,008 milyen házak voltak eladók. 1294 01:15:56,609 --> 01:15:57,898 Láttunk egyet, ami tetszett nekünk. 1295 01:15:58,710 --> 01:16:01,709 A fizetés az volt 3200 dollár. 1296 01:16:13,210 --> 01:16:15,909 Minden gyönyörű volt, nagyon szép volt a ház. 1297 01:16:16,510 --> 01:16:19,509 A kifizetések alacsonyak voltak. Minden olyan volt, mint... nyertünk a lottón. 1298 01:16:20,210 --> 01:16:22,809 De a valóság beállt amikor megérkezett az első fizetés. 1299 01:16:28,410 --> 01:16:31,809 Nagyon-nagyon rosszul éreztem magam a férjemért, 1300 01:16:33,910 --> 01:16:39,209 mert... túl sokat dolgozik. És van három gyerekünk. 1301 01:16:50,000 --> 01:16:51,900 A legtöbb, amit mostanában láttam, sajnos, 1302 01:16:51,901 --> 01:16:53,800 olyan emberek, akiknek csak ártott a gazdaságnak. 1303 01:16:53,801 --> 01:16:56,400 Éltek, tudod, napról napra, fizetéstől fizetésig, 1304 01:16:56,401 --> 01:16:58,300 és ez sajnos elfogyott 1305 01:16:58,301 --> 01:17:00,000 És a munkanélküliség nem kifizetődő lakáshitel... 1306 01:17:00,001 --> 01:17:02,000 nem fizet autószámlát. 1307 01:17:02,001 --> 01:17:04,000 Teherautó-sofőr voltam. 1308 01:17:04,001 --> 01:17:06,000 És bezártak, bezártak... 1309 01:17:06,001 --> 01:17:07,600 az összes naplózó rendszer odafent... 1310 01:17:07,601 --> 01:17:09,000 bezárni a fűrésztelepeket meg mindent. 1311 01:17:09,001 --> 01:17:11,800 Szóval leköltöztem ide, Építőipari munkám volt. 1312 01:17:11,801 --> 01:17:16,000 És az építőipari munkákat leállították túl nagyon... olyan kemények a dolgok... 1313 01:17:16,001 --> 01:17:18,000 nagyon sok ember van odakint, és nemsokára... 1314 01:17:18,001 --> 01:17:20,000 látni fogod még több ehhez hasonló tábor 1315 01:17:20,001 --> 01:17:21,001 mert éppen most nincs munka. 1316 01:17:28,001 --> 01:17:30,500 Amikor a cég jól ment, 1317 01:17:30,501 --> 01:17:33,300 jól jártunk 1318 01:17:33,301 --> 01:17:35,600 amikor a társaságnak nem ment jól, uram, 1319 01:17:35,601 --> 01:17:37,000 nem jártunk jól. 1320 01:17:37,001 --> 01:17:39,500 A férfiak, akik elpusztították saját cégeik... 1321 01:17:39,501 --> 01:17:41,600 és válságba sodorta a világot... 1322 01:17:41,601 --> 01:17:45,000 elsétált a roncsoktól sértetlen vagyonával. 1323 01:17:45,001 --> 01:17:47,500 Az öt legjobb vezető a Lehman Brothersnél... 1324 01:17:47,501 --> 01:17:52,000 több mint egymilliárd dollárt keresett 2000 és 2007 között... 1325 01:17:52,001 --> 01:17:53,800 és amikor a cég csődbe ment... 1326 01:17:53,801 --> 01:17:55,500 meg kell őrizniük az összes pénzt. 1327 01:17:55,501 --> 01:17:57,500 A rendszer működött. 1328 01:17:57,501 --> 01:17:59,300 Számunkra ennek semmi értelme hitelt felvenni, ami meghiúsul, 1329 01:17:59,301 --> 01:18:01,500 mert veszítünk. Elvesznek 1330 01:18:01,501 --> 01:18:04,500 a hitelfelvevő veszít, a közösség veszít, mi pedig veszítünk. 1331 01:18:04,501 --> 01:18:06,800 A Countrywide vezérigazgatója, Angelo Mozilo... 1332 01:18:06,801 --> 01:18:12,000 470 millió dollárt keresett 2003 és 2008 között. 1333 01:18:12,001 --> 01:18:13,500 Száznegyven millió... 1334 01:18:13,501 --> 01:18:15,700 az övé kidobásából jött Országos készlet... 1335 01:18:15,701 --> 01:18:18,600 a 12 hónapban mielőtt a cég összeomlott. 1336 01:18:18,601 --> 01:18:21,600 Végső soron én vonom felelősségre a testületet amikor egy vállalkozás kudarcot vall. 1337 01:18:21,601 --> 01:18:24,000 Mert a testület a felelős a vezérigazgató felvételéért és elbocsátásáért... 1338 01:18:24,001 --> 01:18:26,500 és a nagy stratégiai döntések felügyelete. 1339 01:18:26,501 --> 01:18:28,300 A probléma a tábla összetételével Amerikában... 1340 01:18:28,301 --> 01:18:30,000 ez a testületek megválasztásának módja. 1341 01:18:30,001 --> 01:18:31,600 A táblák sok esetben nagyjából 1342 01:18:31,601 --> 01:18:33,500 a vezérigazgató választotta. 1343 01:18:33,501 --> 01:18:36,000 Az igazgatóság és a kompenzációs bizottságok... 1344 01:18:36,001 --> 01:18:38,500 a két test helyezkedik el a legjobban... 1345 01:18:38,501 --> 01:18:41,500 a fizetési csomagok meghatározása, uh... vezetőknek. 1346 01:18:41,501 --> 01:18:44,100 Szerinted hogy csinálták az elmúlt 10 évben? 1347 01:18:44,101 --> 01:18:46,800 Nos, azt hiszem, ha megnézed ezeket, 1348 01:18:46,801 --> 01:18:49,500 Öh, be, egy B-t adnék. Mert... 1349 01:18:49,501 --> 01:18:51,000 - A B? - Igen. 1350 01:18:51,001 --> 01:18:53,000 - Nem F. - Nem F, nem F. 1351 01:18:53,001 --> 01:18:55,700 Stan O'Neal, a Merrill Lynch vezérigazgatója... 1352 01:18:55,701 --> 01:19:00,000 90 millió dollárt kapott csak 2006-ban és 2007-ben. 1353 01:19:00,001 --> 01:19:02,600 Miután a cégét a földbe hajtotta. 1354 01:19:02,601 --> 01:19:05,500 Merrill Lynch igazgatótanácsa megengedte neki, hogy lemondjon... 1355 01:19:05,501 --> 01:19:09,600 és összeszedte 161 millió dollár végkielégítés. 1356 01:19:09,601 --> 01:19:14,000 Ahelyett, hogy kirúgnák, Stan O'Neal lemondhat... 1357 01:19:14,001 --> 01:19:17,000 és 151 millió dollárt vesz el. 1358 01:19:17,001 --> 01:19:20,500 Ez egy döntés, hogy az az akkori igazgatótanács. 1359 01:19:20,501 --> 01:19:22,000 És milyen fokozatot adsz erre a döntésre? 1360 01:19:22,001 --> 01:19:23,300 Na, ez keményebb. nem tudom 1361 01:19:23,301 --> 01:19:25,000 ha annak is B-t adnék. 1362 01:19:25,001 --> 01:19:27,800 O'Neal utódja, John Thain, 1363 01:19:27,801 --> 01:19:31,300 2007-ben 87 millió dollárt fizettek... 1364 01:19:31,301 --> 01:19:33,500 és 2008 decemberében 1365 01:19:33,501 --> 01:19:37,200 két hónappal Merrill után az amerikai adófizetők mentették ki 1366 01:19:37,201 --> 01:19:42,500 Thain és Merrill tábláját kiosztották milliárdos bónuszok. 1367 01:19:42,501 --> 01:19:44,000 2008 márciusában... 1368 01:19:44,001 --> 01:19:49,000 Az AIG pénzügyi termékek részlege 11 milliárd dollárt veszített 1369 01:19:49,001 --> 01:19:53,200 Joseph Cassano ahelyett, hogy kirúgták volna, az AIG FP vezetője... 1370 01:19:53,201 --> 01:19:55,500 tanácsadóként folytatták... 1371 01:19:55,501 --> 01:19:57,300 havi egymillió dollárért. 1372 01:19:57,301 --> 01:19:59,700 És meg akar bizonyosodni róla hogy a kulcsjátékosok... 1373 01:19:59,701 --> 01:20:03,500 és a kulcs, kulcsfontosságú alkalmazottak, uh... az AIG FP-n belül... 1374 01:20:03,501 --> 01:20:05,500 igen, megtartjuk ezt az intellektuális tudást. 1375 01:20:05,501 --> 01:20:07,600 Részt vettem egy nagyon érdekes vacsorán, 1376 01:20:07,601 --> 01:20:11,500 Hank Paulson szervezésében kicsit több mint egy éve... 1377 01:20:11,501 --> 01:20:13,900 néhány tisztviselővel és egy pár... 1378 01:20:13,901 --> 01:20:17,000 Vezérigazgatók az Egyesült Államok legnagyobb bankjaiból 1379 01:20:17,001 --> 01:20:20,500 És... meglepő módon, mindezek az urak... 1380 01:20:20,501 --> 01:20:23,000 vitatkoztunk, túl mohók voltunk, 1381 01:20:23,001 --> 01:20:26,000 tehát részfelelősségünk van. Finom. 1382 01:20:26,001 --> 01:20:29,000 És akkor a pénztároshoz fordultak, a kincstári titkárnak, 1383 01:20:29,001 --> 01:20:32,000 és azt mondják, többet kellene szabályozni mert túl mohók vagyunk... 1384 01:20:32,001 --> 01:20:33,500 nem tudjuk elkerülni. 1385 01:20:33,501 --> 01:20:36,000 Az egyetlen módja ennek elkerülése több szabályozást jelent. 1386 01:20:36,001 --> 01:20:38,400 Sok bankárral beszéltem kb... 1387 01:20:38,401 --> 01:20:41,000 ez a kérdés, beleértve a nagyon idősebbeket is. 1388 01:20:41,001 --> 01:20:46,000 És ez az első alkalom amit valaha is hallottam valakit mondani... 1389 01:20:46,001 --> 01:20:50,400 hogy valójában a kárpótlásukat akarták szabályozni kell. 1390 01:20:50,401 --> 01:20:53,100 Igen, mert ott volt pillanat, amikor féltek. 1391 01:20:53,101 --> 01:20:57,000 És azután, amikor megoldást a válságra kezdett megjelenni... 1392 01:20:57,001 --> 01:21:00,000 akkor valószínűleg ők, meggondolták magukat. 1393 01:21:02,000 --> 01:21:05,700 Az Egyesült Államokban a bankok ma már nagyobbak, erősebb, 1394 01:21:05,701 --> 01:21:09,000 és minden eddiginél koncentráltabb. 1395 01:21:09,001 --> 01:21:12,500 Kevesebb a versenytárs, és sok kisebb bank... 1396 01:21:12,501 --> 01:21:14,700 átvették a nagyok. 1397 01:21:14,701 --> 01:21:17,800 A JP Morgan ma még nagyobb mint azelőtt volt. 1398 01:21:17,801 --> 01:21:21,800 JP Morgan vette át először a Bear Stearnst majd a WAMU. 1399 01:21:21,801 --> 01:21:25,800 A Bank of America átvette az irányítást Országszerte és a Merrill Lynch. 1400 01:21:25,801 --> 01:21:28,500 Wells Fargo vette át a Wachoviát. 1401 01:21:28,501 --> 01:21:31,000 A válság után, a pénzügyi szektor... 1402 01:21:31,001 --> 01:21:33,800 beleértve a Pénzügyi Kerekasztal... 1403 01:21:33,801 --> 01:21:36,800 minden eddiginél keményebben dolgozott a reformért. 1404 01:21:36,801 --> 01:21:40,000 a pénzügyi szektor alkalmaz 3000 lobbista... 1405 01:21:40,001 --> 01:21:43,000 több mint öt kongresszusi tag után. 1406 01:21:43,001 --> 01:21:46,200 Ön szerint a pénzügyi szolgáltató szektor... 1407 01:21:46,201 --> 01:21:48,800 túlzott politikai befolyása van az Egyesült Államokban? 1408 01:21:48,801 --> 01:21:52,900 Nem. Azt hiszem, hogy minden ember a jajban... 1409 01:21:52,901 --> 01:21:55,500 az országban képviselteti magát itt Washingtonban. 1410 01:21:55,501 --> 01:21:59,000 És azt hiszed, hogy minden szegmensben az amerikai társadalomról... 1411 01:21:59,001 --> 01:22:03,000 egyenlő és méltányos hozzáférése van a rendszerhez? 1412 01:22:03,001 --> 01:22:05,400 Ennek ellenére bemehetsz bármelyik hallóterem, uh... 1413 01:22:05,401 --> 01:22:08,000 hogy szeretnéd. Igen, igen. 1414 01:22:08,001 --> 01:22:09,900 Hm... besétálhat az ember bármelyik hallóterem... 1415 01:22:09,901 --> 01:22:12,900 nem feltétlenül lehet írni az a fajta lobbi ellenőrzés... 1416 01:22:12,901 --> 01:22:14,000 amit a te iparágad ír... 1417 01:22:14,001 --> 01:22:17,000 vagy vegyen részt a szinten politikai hozzájárulások... 1418 01:22:17,001 --> 01:22:18,501 amelyekkel az Ön iparága foglalkozik. 1419 01:22:18,502 --> 01:22:21,500 1998 és 2008 között... 1420 01:22:21,501 --> 01:22:24,600 a pénzügyi ágazat több mint 5 milliárd dollárt költöttek... 1421 01:22:24,601 --> 01:22:27,300 lobbitevékenységről és kampányhozzájárulásokról. 1422 01:22:27,301 --> 01:22:31,500 És a válság óta még több pénzt költenek. 1423 01:22:32,000 --> 01:22:34,400 A pénzügyi szektor is kifejti a hatását... 1424 01:22:34,401 --> 01:22:36,300 finomabban... 1425 01:22:36,301 --> 01:22:39,000 a legtöbb amerikai nem tudni róla. 1426 01:22:40,000 --> 01:22:43,100 Elrontotta a tanulmányt magának a közgazdaságtannak. 1427 01:22:43,101 --> 01:22:50,300 A deregulációnak óriási pénzügyi hatásai voltak és intellektuális támogatást. 1428 01:22:50,301 --> 01:22:55,000 Mert uh, uh... az emberek vitatkoztak saját hasznukra. 1429 01:22:55,001 --> 01:23:00,000 Közgazdász szakma volt ennek az illúziónak a fő forrása. 1430 01:23:00,001 --> 01:23:04,000 Az 1980-as évektől akadémiai közgazdászok... 1431 01:23:04,001 --> 01:23:05,800 a dereguláció fő szószólói voltak, 1432 01:23:05,801 --> 01:23:09,800 és erőteljes szerepet játszottak az alakításban Az Egyesült Államok kormányának politikája. 1433 01:23:09,801 --> 01:23:13,800 Nagyon kevés ilyen gazdasági szakértő figyelmeztetett a válságra. 1434 01:23:13,801 --> 01:23:15,500 És még a válság után is 1435 01:23:15,501 --> 01:23:18,000 közülük sokan ellenezték a reformot. 1436 01:23:18,001 --> 01:23:20,500 A srácok, akik megtanították ezeket a dolgokat 1437 01:23:20,501 --> 01:23:24,900 általában sokat fizettek a pénz tanácsadók. 1438 01:23:24,901 --> 01:23:30,000 Üzleti iskola professzorai ne oktatói fizetésből élj. 1439 01:23:30,001 --> 01:23:33,000 Nagyon-nagyon jól csinálják. 1440 01:23:33,001 --> 01:23:36,000 Az elmúlt évtizedben a pénzügyi szolgáltató szektor... 1441 01:23:36,001 --> 01:23:39,100 kb 5 milliárd dollár értékű... 1442 01:23:39,101 --> 01:23:43,000 politikai hozzájárulások az Egyesült Államokban. 1443 01:23:43,001 --> 01:23:45,000 Ez elég sok pénz. 1444 01:23:45,001 --> 01:23:48,600 Ez téged nem zavar? 1445 01:23:48,601 --> 01:23:50,000 Nem. 1446 01:23:50,001 --> 01:23:52,200 Martin Feldstein a Harvard professzora, 1447 01:23:52,201 --> 01:23:55,000 és a világ egyike legjelentősebb közgazdászai. 1448 01:23:55,001 --> 01:23:57,700 Mint Reagan elnöké gazdasági főtanácsadó, 1449 01:23:57,701 --> 01:24:00,600 a dereguláció fő tervezője volt. 1450 01:24:00,601 --> 01:24:04,000 És 1988-tól 2009-ig 1451 01:24:04,001 --> 01:24:09,500 az igazgatóságban volt mind az AIG, mind az AIG Financial Products, 1452 01:24:09,501 --> 01:24:11,600 amely dollármilliókat fizetett neki. 1453 01:24:11,601 --> 01:24:15,500 Megbántad arról, hogy az AIG igazgatótanácsában voltál? 1454 01:24:15,501 --> 01:24:17,100 Nincsenek megjegyzéseim. Nem, nem bántam meg... 1455 01:24:17,101 --> 01:24:18,600 az AIG igazgatótanácsában való részvételről. 1456 01:24:18,601 --> 01:24:20,500 - Egyik sem. - Mondhatnám, egyáltalán nem. 1457 01:24:20,701 --> 01:24:22,001 Egyáltalán semmi. 1458 01:24:22,301 --> 01:24:25,000 Rendben. Öhm... 1459 01:24:26,001 --> 01:24:31,000 Megbántad, hogy... Az AIG döntései? 1460 01:24:31,001 --> 01:24:33,800 Az AIG-ről nem tudok többet mondani. 1461 01:24:33,801 --> 01:24:38,800 Tanítottam Northwesternben és Chicagóban, Harvard és Columbia. 1462 01:24:38,801 --> 01:24:41,600 Glenn Hubbard a dékán a Columbia Business School... 1463 01:24:41,601 --> 01:24:44,200 és elnöke volt a Gazdasági Tanácsadók Tanácsa... 1464 01:24:44,201 --> 01:24:46,300 George W. Bush alatt. 1465 01:24:46,301 --> 01:24:48,000 Ön szerint a pénzügyi szolgáltatási ágazat 1466 01:24:48,001 --> 01:24:52,000 túl sok... politikai ereje van az Egyesült Államokban? 1467 01:24:53,500 --> 01:24:55,000 Nem hiszem, nem. Te biztosan, 1468 01:24:55,001 --> 01:24:57,000 biztosan nem kapnád meg az a benyomás... 1469 01:24:57,001 --> 01:25:01,000 a rendszeresen kapott dörzsölés miatt, uh... Washingtonban. 1470 01:25:01,001 --> 01:25:03,800 Sok neves akadémikus halkan vagyonokat szerezni... 1471 01:25:03,801 --> 01:25:06,700 miközben segíti a pénzügyi szektort alakítani a nyilvános vitát... 1472 01:25:06,701 --> 01:25:08,500 és a kormányzati politika. 1473 01:25:08,501 --> 01:25:10,200 Az elemző csoport, 1474 01:25:10,201 --> 01:25:12,000 Charles River Associates, 1475 01:25:12,001 --> 01:25:14,400 Iránytű Lexecon, 1476 01:25:14,401 --> 01:25:16,000 és a Törvény és Gazdasági Tanácsadó Csoport... 1477 01:25:16,001 --> 01:25:18,400 egy több milliárd dolláros iparágat irányítani... 1478 01:25:18,401 --> 01:25:21,900 amely akadémiai szakértőket bérel fel. 1479 01:25:21,901 --> 01:25:25,000 Két bankár, akik igénybe vették ezeket a szolgáltatásokat Ralph Ciofi volt... 1480 01:25:25,001 --> 01:25:27,200 és Matthew Tannin, 1481 01:25:27,201 --> 01:25:31,500 Bear Stearns fedezeti alapkezelők értékpapír-csalás miatt indítottak eljárást. 1482 01:25:31,501 --> 01:25:33,500 Az Analysis Group felvétele után, 1483 01:25:33,501 --> 01:25:35,000 mindkettőt felmentették. 1484 01:25:35,001 --> 01:25:37,500 Glenn Hubbard fizetést kapott 100.000 dollár... 1485 01:25:37,501 --> 01:25:40,000 hogy védelmükben tanúskodjanak. 1486 01:25:40,700 --> 01:25:44,700 Ön szerint a a közgazdasági fegyelemnek van... 1487 01:25:44,701 --> 01:25:47,000 összeférhetetlenségi probléma? 1488 01:25:47,500 --> 01:25:49,100 Nem vagyok benne biztos, hogy tudom, mire gondol. 1489 01:25:49,101 --> 01:25:52,700 Ön szerint jelentős töredéke a közgazdaságtanból, 1490 01:25:52,701 --> 01:25:56,100 számos közgazdász, pénzügyi érdekellentétei vannak... 1491 01:25:56,101 --> 01:25:59,600 amely valamilyen módon behívhatja kérdés vagy szín. 1492 01:25:59,601 --> 01:26:01,000 Ó, értem, mit mondasz. kétlem. 1493 01:26:01,001 --> 01:26:04,000 Tudod, a legtöbb akadémikus közgazdász, uh... tudod, 1494 01:26:04,001 --> 01:26:07,000 nem gazdag üzletemberek. 1495 01:26:07,001 --> 01:26:09,500 Hubbard 250 000 dollárt keres évente... 1496 01:26:09,501 --> 01:26:11,300 a Met Life igazgatósági tagjaként... 1497 01:26:11,301 --> 01:26:13,700 és korábban a Capmark igazgatótanácsának tagja volt, 1498 01:26:13,701 --> 01:26:16,300 jelentős kereskedelmi jelzáloghitelező a buborék alatt, 1499 01:26:16,301 --> 01:26:19,000 amely 2009-ben csődbe ment. 1500 01:26:19,001 --> 01:26:21,500 A Nomura Securitiesnek is tanácsot adott, 1501 01:26:21,501 --> 01:26:23,500 KKR Pénzügyi Társaság, 1502 01:26:23,501 --> 01:26:26,500 és sok más pénzügyi cég. 1503 01:26:27,300 --> 01:26:30,400 Laura Tyson, aki elutasította interjút készíteni ehhez a filmhez, 1504 01:26:30,401 --> 01:26:34,300 egyetemi tanár Kalifornia, Berkeley. 1505 01:26:34,301 --> 01:26:37,200 Ő volt az elnök Gazdasági Tanácsadók Tanácsa, 1506 01:26:37,201 --> 01:26:39,500 majd igazgatója a Nemzetgazdasági Tanács... 1507 01:26:39,501 --> 01:26:41,600 a Clinton-kormányzatban. 1508 01:26:41,601 --> 01:26:43,600 Nem sokkal a kormány elhagyása után 1509 01:26:43,601 --> 01:26:45,600 csatlakozott a testülethez a Morgan Stanley-től... 1510 01:26:45,601 --> 01:26:49,000 amely évi 350 000 dollárt fizet neki. 1511 01:26:49,001 --> 01:26:52,000 Ruth Simmons, a Brown Egyetem elnöke, 1512 01:26:52,001 --> 01:26:54,500 évente több mint 300 000 dollárt keres... 1513 01:26:54,501 --> 01:26:56,800 a Goldman Sachs igazgatótanácsában. 1514 01:26:56,801 --> 01:26:59,500 Larry Summers, aki pénzügyminiszterként... 1515 01:26:59,501 --> 01:27:02,500 kritikus szerepet játszott abban származékos ügyletek deregulációja... 1516 01:27:02,501 --> 01:27:06,000 2001-ben a Harvard elnöke lett. 1517 01:27:06,001 --> 01:27:09,300 A Harvardon milliókat keresett tanácsadás fedezeti alapokkal... 1518 01:27:09,301 --> 01:27:11,800 és még több millió felszólalási díj, 1519 01:27:11,801 --> 01:27:15,000 nagy része befektetési bankoktól származik. 1520 01:27:17,000 --> 01:27:19,000 Szövetségi közzétételi jelentése szerint 1521 01:27:19,001 --> 01:27:26,000 Summers nettó értéke között van 16,5 millió és 39,5 millió dollár. 1522 01:27:26,001 --> 01:27:28,700 Frederic Mishkin, aki visszatért a Columbia Business Schoolba... 1523 01:27:28,701 --> 01:27:30,700 miután elhagyta a Federal Reserve-t, 1524 01:27:30,701 --> 01:27:33,400 beszámolt szövetségi feltáró jelentéséről... 1525 01:27:33,401 --> 01:27:38,000 hogy a nettó vagyona az volt 6 millió és 17 millió dollár között. 1526 01:27:38,001 --> 01:27:40,700 2006-ban egy tanulmány társszerzője volt... 1527 01:27:40,701 --> 01:27:42,900 - Izland pénzügyi rendszerének. - Helyes, igaz. 1528 01:27:42,901 --> 01:27:46,200 Izland is fejlett ország kiváló intézményekkel, 1529 01:27:46,201 --> 01:27:48,400 alacsony korrupció, jogállamiság. 1530 01:27:48,401 --> 01:27:51,400 A gazdaság már alkalmazkodott a pénzügyi liberalizációhoz... 1531 01:27:51,401 --> 01:27:55,500 míg a prudenciális szabályozás és felügyelet általában elég erős. 1532 01:27:55,501 --> 01:27:59,000 Igen. És ez volt a hiba. Hogy kiderül, hogy... 1533 01:27:59,001 --> 01:28:02,300 hogy a prudenciális szabályozás és a felügyelet nem volt erős Izlandon. 1534 01:28:02,301 --> 01:28:05,300 - És különösen ebben az időszakban... - Szóval miből gondoltad, hogy az? 1535 01:28:05,301 --> 01:28:07,800 Azt hiszem, hogy... elmész a birtokában lévő információkkal és... 1536 01:28:07,801 --> 01:28:11,700 és általában... a kilátás az volt, hogy... 1537 01:28:11,701 --> 01:28:15,200 hat Izlandnak nagyon jó intézményei voltak. Nagyon fejlett ország volt. 1538 01:28:15,201 --> 01:28:18,000 Ki mondta ezt neked? Ki végezte, milyen kutatást végzett? 1539 01:28:18,001 --> 01:28:21,000 Te, beszélsz az emberekkel, van hited a Központi Bankban... 1540 01:28:21,001 --> 01:28:22,800 ami valójában leesett a munkáról. 1541 01:28:22,801 --> 01:28:26,000 Ööö...az, ööö... egyértelműen ez, ez... 1542 01:28:26,001 --> 01:28:28,000 Miért van "hite" a jegybankban? 1543 01:28:28,001 --> 01:28:31,000 Nos, az a hit, te, te, d- mert neked volt, 1544 01:28:31,001 --> 01:28:32,000 menjen a birtokában lévő információkkal. 1545 01:28:32,001 --> 01:28:33,700 Hm... mennyit fizettek megírni? 1546 01:28:33,701 --> 01:28:36,300 Fizettek, ööö... azt hiszem a szám az volt... 1547 01:28:36,301 --> 01:28:37,500 ez nyilvános információ. 1548 01:28:45,001 --> 01:28:48,400 Ööö... az önéletrajzában a cím ennek a jelentésnek a része megváltozott... 1549 01:28:48,401 --> 01:28:52,500 a "Pénzügyi stabilitás Izlandon" című kiadványból "Pénzügyi instabilitás Izlandon". 1550 01:28:52,501 --> 01:28:54,800 Ó. Hát, nem tudom, melyik... bármi legyen is az, az... 1551 01:28:54,801 --> 01:28:57,400 dolog... ha elírás, elírás van. 1552 01:28:57,401 --> 01:28:59,000 Szerintem mi legyen nyilvánosan elérhető... 1553 01:28:59,001 --> 01:29:02,000 amikor valaki kutat egy témában... 1554 01:29:02,001 --> 01:29:06,800 felfedik, ha van pénzügyi konfliktus azzal a kutatással. 1555 01:29:06,801 --> 01:29:11,000 De ha jól emlékszem, nincs erre vonatkozó politika. 1556 01:29:11,001 --> 01:29:14,700 Nem tudok elképzelni senkit nem ezt csinálja... 1557 01:29:14,701 --> 01:29:16,500 papírba helyezés szempontjából. 1558 01:29:16,501 --> 01:29:19,100 Ha tenné, lenne jelentős szakmai szankció... 1559 01:29:19,101 --> 01:29:20,301 ennek elmulasztásáért. 1560 01:29:20,501 --> 01:29:22,800 Nem láttam egyetlen helyet sem a dolgozószobában, ahol... 1561 01:29:22,801 --> 01:29:26,000 jelezted, hogy kifizették, uh... 1562 01:29:26,001 --> 01:29:28,400 az Izlandi Kereskedelmi Kamara által előállítani azt. 1563 01:29:28,401 --> 01:29:31,500 - Nem, én - Oké. 1564 01:29:31,501 --> 01:29:35,300 Richard Portes, a leghíresebb közgazdász Nagy-Britanniában... 1565 01:29:35,301 --> 01:29:37,700 és egy professzor a London Business Schoolban... 1566 01:29:37,701 --> 01:29:42,000 is az izlandiak megbízásából készült A Kereskedelmi Kamara 2007-ben... 1567 01:29:42,001 --> 01:29:46,000 jelentést írni, amely dicsérte az izlandi pénzügyi szektor. 1568 01:29:46,001 --> 01:29:48,700 Maguk a bankok rendkívül likvidek. 1569 01:29:48,701 --> 01:29:51,600 Valójában elkészítették pénz az izlandi korona bukásakor. 1570 01:29:51,601 --> 01:29:53,500 Ezek erős bankok, finanszírozásuk, 1571 01:29:53,501 --> 01:29:56,200 piaci finanszírozásuk biztosított a következő évre. 1572 01:29:56,201 --> 01:29:57,700 Ezek jól működő bankok. 1573 01:29:57,701 --> 01:29:58,701 Richard, köszönöm szépen. 1574 01:29:58,702 --> 01:30:00,800 Mint Mishkin, Portes jelentése... 1575 01:30:00,801 --> 01:30:04,700 fizetését nem hozta nyilvánosságra az Izlandi Kereskedelmi Kamara. 1576 01:30:04,701 --> 01:30:06,500 Megköveteli-e a Harvard a nyilvánosságra hozatalt? 1577 01:30:06,501 --> 01:30:09,200 pénzügyi összeférhetetlenség miatt kiadványokban? 1578 01:30:09,201 --> 01:30:12,000 Hm, tudtommal nem. 1579 01:30:12,001 --> 01:30:15,000 Szükséged van emberekre bejelenteni a kártérítést... 1580 01:30:15,001 --> 01:30:18,000 külső tevékenységektől kaptak? - Nem 1581 01:30:18,001 --> 01:30:20,001 Nem gondolja, hogy ez probléma? 1582 01:30:20,002 --> 01:30:21,500 Nem értem miért. 1583 01:30:21,600 --> 01:30:24,200 Martin Feldstein az AIG igazgatótanácsában 1584 01:30:24,201 --> 01:30:26,600 Laura Tyson a fórumon a Morgan Stanley-től... 1585 01:30:26,601 --> 01:30:28,500 Larry Summer készül évi 10 millió dollár... 1586 01:30:28,501 --> 01:30:29,901 tanácsadás pénzügyi szolgáltató cégeknek... 1587 01:30:31,001 --> 01:30:32,001 Irreleváns. 1588 01:30:33,100 --> 01:30:36,000 Hát, uh... igen, alapvetően irreleváns. 1589 01:30:36,001 --> 01:30:38,400 Nagyon nagy számokat írtál cikkekből... 1590 01:30:38,401 --> 01:30:40,800 a témák igen széles skálájáról. 1591 01:30:40,801 --> 01:30:44,500 Soha nem láttad jónak a kockázatok kivizsgálására... 1592 01:30:44,501 --> 01:30:47,200 nem szabályozott hitel-nemteljesítési csereügyletek? 1593 01:30:47,201 --> 01:30:49,600 Soha nem tettem. 1594 01:30:49,601 --> 01:30:53,000 Ugyanez a kérdés ezzel kapcsolatban vezetői javadalmazásra... 1595 01:30:53,001 --> 01:30:55,400 a vállalatirányítás szabályozása... 1596 01:30:55,401 --> 01:30:58,500 - a politikai hozzájárulások hatása... - Mi, uh... mi, uh... w... 1597 01:30:58,501 --> 01:31:00,000 nem tudom hogy bármim lenne... 1598 01:31:00,001 --> 01:31:02,600 hozzátenni azokhoz a vitákhoz. 1599 01:31:02,601 --> 01:31:05,000 Most nézem az önéletrajzát. 1600 01:31:05,001 --> 01:31:07,000 Nekem úgy tűnik, hogy a többség... 1601 01:31:07,001 --> 01:31:11,000 a külső tevékenységeid... 1602 01:31:11,001 --> 01:31:12,001 tanácsadási és igazgatósági megállapodások -val... 1603 01:31:12,002 --> 01:31:15,000 a pénzügyi szolgáltatási ágazat. 1604 01:31:15,001 --> 01:31:17,000 Nem értesz egyet ezzel a jellemzéssel? 1605 01:31:17,001 --> 01:31:18,001 Nem, tudomásom szerint 1606 01:31:18,002 --> 01:31:21,600 Nem hiszem, hogy a tanácsadó ügyfeleim még az önéletrajzomban is szerepel, szóval... 1607 01:31:21,601 --> 01:31:24,000 Uh... kik a tanácsadói ügyfelei? 1608 01:31:24,001 --> 01:31:26,000 nem hiszem el Ezt meg kell beszélnem veled. 1609 01:31:26,001 --> 01:31:28,000 Rendben. 1610 01:31:28,001 --> 01:31:32,000 Nézd, van még néhány perced, és vége az interjúnak. 1611 01:31:32,001 --> 01:31:34,500 konzultál-e pénzügyi szolgáltató cégek számára? 1612 01:31:34,501 --> 01:31:37,000 A válasz az, hogy igen. 1613 01:31:37,001 --> 01:31:38,600 - És... - És, de én... 1614 01:31:38,601 --> 01:31:41,000 Nem akarok részletekbe bocsátkozni arról. 1615 01:31:41,001 --> 01:31:42,401 Tartalmazzák-e más pénzügyi szolgáltató cégek? 1616 01:31:43,002 --> 01:31:44,600 Esetleg. 1617 01:31:45,101 --> 01:31:47,000 Nem emlékszel? 1618 01:31:47,001 --> 01:31:48,700 Ez nem letétel, uram. 1619 01:31:48,701 --> 01:31:52,000 Elég udvarias voltam, hogy időt hagyjak neked, bolond, most már látom. 1620 01:31:52,001 --> 01:31:54,300 De van még három perced. 1621 01:31:54,301 --> 01:31:56,000 Adja meg a legjobb tudását. 1622 01:31:56,001 --> 01:31:59,200 2004-ben, a buborék csúcsán, 1623 01:31:59,201 --> 01:32:03,000 Glenn Hubbard széles körben társszerzője volt olvasni egy újságot William C. Dudley-vel 1624 01:32:03,001 --> 01:32:06,000 a Goldman Sachs vezető közgazdásza. 1625 01:32:06,001 --> 01:32:09,000 Az újságban Hubbard dicsérte hitelderivatívák... 1626 01:32:09,001 --> 01:32:11,000 és az értékpapírosítási lánc... 1627 01:32:11,001 --> 01:32:13,400 kijelentve, hogy javultak tőkeallokáció, 1628 01:32:13,401 --> 01:32:16,200 és javították a pénzügyi stabilitást. 1629 01:32:16,201 --> 01:32:18,600 A volatilitás csökkenésére hivatkozott a gazdaságban... 1630 01:32:18,601 --> 01:32:20,600 és kijelentette, hogy a recesszió... 1631 01:32:20,601 --> 01:32:23,900 ritkább és enyhébb lett. 1632 01:32:23,901 --> 01:32:26,800 Hitelderivatívák megvédték a bankokat a veszteségektől... 1633 01:32:26,801 --> 01:32:30,000 és segít a kockázat elosztásában. 1634 01:32:30,500 --> 01:32:34,300 Orvoskutató cikket ír, amelyben azt mondja: 1635 01:32:34,301 --> 01:32:39,000 ennek a betegségnek a kezelésére, fel kell írnia ezt a gyógyszert. 1636 01:32:39,001 --> 01:32:41,001 Kiderült, hogy az orvos a 80%-át... 1637 01:32:41,002 --> 01:32:44,300 személyi jövedelem a gyógyszer gyártójától. 1638 01:32:44,301 --> 01:32:46,000 nem zavar téged. 1639 01:32:46,001 --> 01:32:49,000 Szerintem... mindenképpen fontos felfedni... 1640 01:32:49,001 --> 01:32:54,400 az, hm... a, hm... 1641 01:32:55,301 --> 01:32:58,700 Nos, szerintem ez is kicsit eltér az esetektől... 1642 01:32:58,701 --> 01:33:06,000 amiről itt beszélünk. Mert hm... hm... 1643 01:33:17,001 --> 01:33:21,700 Szóval, szerinted mit mond ez a közgazdaságtanról? 1644 01:33:21,701 --> 01:33:26,000 Hát, hehe, ennek semmi jelentősége tényleg bármire. 1645 01:33:26,001 --> 01:33:31,000 És tényleg, azt hiszem... ez egy része, ez egy... 1646 01:33:31,001 --> 01:33:34,000 a probléma fontos része 1647 01:33:34,001 --> 01:33:38,700 V. RÉSZ: HOL VAGYUNK MOST 1648 01:33:49,000 --> 01:33:51,300 A növekvő hatalom az amerikai pénzügyi szektorban... 1649 01:33:51,301 --> 01:33:55,000 része volt egy szélesebb körű változásnak Amerikában. 1650 01:33:55,001 --> 01:33:58,000 Az 1980-as évek óta az Egyesült Államok lett... 1651 01:33:58,001 --> 01:34:00,600 egyenlőtlenebb társadalom, 1652 01:34:00,601 --> 01:34:04,000 és gazdasági dominanciája visszaesett. 1653 01:34:04,001 --> 01:34:08,500 Olyan cégek, mint a General Motors, A Chrysler és a US Steel... 1654 01:34:08,501 --> 01:34:12,700 korábban az Egyesült Államok gazdaságának magja volt... rosszul kezelték... 1655 01:34:12,701 --> 01:34:16,000 és lemaradva külföldi versenytársaik. 1656 01:34:16,001 --> 01:34:19,900 És mint olyan országok, mint Kína megnyitották gazdaságukat, 1657 01:34:19,901 --> 01:34:25,000 Amerikai cégek küldtek munkát a tengerentúlra pénzt megtakarítani. 1658 01:34:26,000 --> 01:34:27,600 Sok-sok évig, 1659 01:34:27,601 --> 01:34:30,300 a 660 millió ember a fejlett világban... 1660 01:34:30,301 --> 01:34:31,900 hatékonyan védettek... 1661 01:34:31,901 --> 01:34:34,100 ebből a többletmunkából... 1662 01:34:34,101 --> 01:34:35,600 ami a bolygón létezett. 1663 01:34:35,601 --> 01:34:39,000 Hirtelen a Bambuszfüggöny és feloldódik a vasfüggöny... 1664 01:34:39,001 --> 01:34:43,000 és van 2,5 milliárdod további emberek. 1665 01:34:43,001 --> 01:34:44,200 amerikai gyári munkások 1666 01:34:44,201 --> 01:34:47,000 elbocsátották tízezrével. 1667 01:34:47,001 --> 01:34:49,600 Gyártóbázisunk megsemmisült, 1668 01:34:49,601 --> 01:34:51,500 szó szerint néhány év leforgása alatt. 1669 01:34:51,501 --> 01:34:55,400 Ahogy a gyártás visszaesett, más iparágak emelkedtek. 1670 01:34:55,401 --> 01:34:58,800 Az Egyesült Államok vezet a világ az információs technológiában, 1671 01:34:58,801 --> 01:35:02,000 ahol könnyen lehet jól fizető állást találni. 1672 01:35:02,001 --> 01:35:04,700 De ezek a munkák oktatást igényelnek. 1673 01:35:04,701 --> 01:35:06,500 És az átlagos amerikaiak számára 1674 01:35:06,501 --> 01:35:09,500 a főiskola egyre inkább elérhetetlen. 1675 01:35:09,501 --> 01:35:12,800 Míg a legjobb magánegyetemek mint a Harvard... 1676 01:35:12,801 --> 01:35:15,300 dollármilliárdjai vannak adottságaikban... 1677 01:35:15,301 --> 01:35:18,400 állami egyetemek finanszírozása csökken, 1678 01:35:18,401 --> 01:35:20,200 és emelkedik a tandíj. 1679 01:35:20,201 --> 01:35:23,100 Tandíj Kaliforniában állami egyetemek... 1680 01:35:23,101 --> 01:35:26,500 az 1970-es évek 650 dollárról emelkedett, 1681 01:35:26,501 --> 01:35:30,500 2010-ben több mint 10 000 dollárra. 1682 01:35:30,700 --> 01:35:33,200 Egyre inkább a legfontosabb meghatározó... 1683 01:35:33,201 --> 01:35:35,000 hogy az amerikaiak egyetemre járnak-e 1684 01:35:35,001 --> 01:35:38,500 hogy megtalálják-e a pénzt fizetni érte. 1685 01:35:38,501 --> 01:35:41,700 Eközben Megváltozott az amerikai adópolitika... 1686 01:35:41,701 --> 01:35:43,000 hogy előnyben részesítsék a gazdagokat. 1687 01:35:43,001 --> 01:35:45,800 Amikor először jöttem az irodába, 1688 01:35:45,801 --> 01:35:49,000 Azt hittem, túl magasak az adók, és azok voltak. 1689 01:35:49,001 --> 01:35:52,000 A legdrámaibb változás adócsökkentések sorozata volt... 1690 01:35:52,001 --> 01:35:53,900 Glenn Hubbard tervezte... 1691 01:35:53,901 --> 01:35:55,000 aki akkoriban szolgált... 1692 01:35:55,001 --> 01:35:58,500 mint Bush elnöké gazdasági főtanácsadó. 1693 01:35:58,501 --> 01:36:02,600 A Bush-kormány élesen csökkentett adók a befektetések nyereségére, 1694 01:36:02,601 --> 01:36:03,800 részvény osztalék, 1695 01:36:03,801 --> 01:36:05,700 és megszüntette az ingatlanadót. 1696 01:36:05,701 --> 01:36:08,500 Volt egy átfogó tervünk... 1697 01:36:08,501 --> 01:36:11,200 hogy amikor cselekedett csaknem 1,1 billió dollárt hagyott hátra... 1698 01:36:11,201 --> 01:36:13,900 az amerikaiak kezében munkavállalók, családok, befektetők, 1699 01:36:13,901 --> 01:36:15,500 és a kisvállalkozások tulajdonosai. 1700 01:36:15,501 --> 01:36:18,000 A legtöbb előny ezekből az adócsökkentésekből... 1701 01:36:18,001 --> 01:36:22,000 az amerikaiak leggazdagabb 1%-ához került. 1702 01:36:22,001 --> 01:36:24,500 És mellesleg tényleg ez volt a sarokkő, 1703 01:36:24,501 --> 01:36:27,300 sok szempontból a miénk gazdaságélénkítő politika. 1704 01:36:27,301 --> 01:36:30,000 A gazdagság egyenlőtlensége az Egyesült Államokban... 1705 01:36:30,001 --> 01:36:34,000 most magasabb, mint bármelyik másikban fejlett ország. 1706 01:36:34,001 --> 01:36:38,200 Az amerikai családok válaszoltak ezekre a változásokra kétféleképpen: 1707 01:36:38,201 --> 01:36:43,000 hosszabb munkaidővel, és eladósodva. 1708 01:36:43,001 --> 01:36:46,300 Ahogy a középosztály elesik egyre hátrébb, 1709 01:36:46,301 --> 01:36:51,000 politikai késztetés van a válaszadásra... 1710 01:36:51,001 --> 01:36:54,000 a hitelszerzés megkönnyítésével. 1711 01:36:54,001 --> 01:36:56,800 Nem kell silány otthonod. 1712 01:36:56,801 --> 01:36:58,600 Az alacsony jövedelmű lakásvásárló... 1713 01:36:58,601 --> 01:37:03,000 ugyanolyan szép háza lehet mint bárki más. 1714 01:37:03,001 --> 01:37:06,600 Az amerikai családok kölcsönkértek hogy finanszírozzák az otthonukat... 1715 01:37:06,601 --> 01:37:08,600 autóik, egészségügyi ellátásuk, 1716 01:37:08,601 --> 01:37:11,800 és gyermekeik oktatását. 1717 01:37:11,801 --> 01:37:15,000 Emberek az alsó 90%-ban... 1718 01:37:15,001 --> 01:37:20,000 1980 és 2007 között elveszett. 1719 01:37:20,001 --> 01:37:25,500 Mindez a felső 1 százalékhoz került. 1720 01:37:26,000 --> 01:37:28,500 A történelemben először, 1721 01:37:28,501 --> 01:37:31,000 átlagos amerikaiak kevesebb az oktatás... 1722 01:37:31,001 --> 01:37:35,000 és kevésbé boldogulnak mint a szüleik. 1723 01:37:36,500 --> 01:37:41,500 A kapzsiság korszaka és felelőtlenség a Wall Streeten... 1724 01:37:41,501 --> 01:37:43,400 és Washingtonban... 1725 01:37:43,401 --> 01:37:44,401 pénzügyi válsághoz vezetett bennünket olyan komoly, mint 1726 01:37:44,402 --> 01:37:49,700 bármi, amivel szembesültünk a nagy gazdasági világválság óta. 1727 01:37:49,701 --> 01:37:50,800 Amikor kitört a pénzügyi válság... 1728 01:37:50,801 --> 01:37:53,400 a 2008-as választások előtt... 1729 01:37:53,401 --> 01:37:55,500 Barack Obama a Wall Street-i kapzsiságra mutatott... 1730 01:37:55,501 --> 01:37:57,200 és szabályozási hibák... 1731 01:37:57,201 --> 01:37:59,800 példaként a szükségességre a változásért Amerikában. 1732 01:37:59,801 --> 01:38:01,800 A felügyelet hiánya Washingtonban... 1733 01:38:01,801 --> 01:38:03,600 és a Wall Streeten pontosan... 1734 01:38:03,601 --> 01:38:06,000 mi vitt minket ebbe a zűrzavarba. 1735 01:38:06,001 --> 01:38:08,800 Hivatalba lépése után Obama elnök... 1736 01:38:08,801 --> 01:38:11,000 reform szükségességéről beszélt a pénzügyi ágazat. 1737 01:38:11,001 --> 01:38:13,000 Rendszerkockázat-szabályozót akarunk, 1738 01:38:13,001 --> 01:38:14,500 megnövekedett tőkekövetelmény. 1739 01:38:14,501 --> 01:38:17,300 Szükségünk van egy fogyasztói pénzügyi védelmi ügynökség... 1740 01:38:17,301 --> 01:38:19,500 meg kell változtatnunk a Wall Street kultúráját. 1741 01:38:19,501 --> 01:38:23,000 De amikor végül 2010 közepén életbe léptették... 1742 01:38:23,001 --> 01:38:25,800 a közigazgatás pénzügyi reformjait gyengék voltak... 1743 01:38:25,801 --> 01:38:29,200 és néhány kritikus területen, beleértve a hitelminősítő intézeteket is... 1744 01:38:29,201 --> 01:38:30,201 lobbizás és kártérítés... 1745 01:38:30,202 --> 01:38:34,500 még csak nem is javasoltak semmi lényegeset. 1746 01:38:34,501 --> 01:38:38,700 Obamához fordulva, és idézetként szabályozási reform: 1747 01:38:38,701 --> 01:38:43,000 a válaszom, ha csak egy szó volt, ez lenne: Hah! 1748 01:38:43,001 --> 01:38:46,000 Nagyon kevés reform van. 1749 01:38:46,001 --> 01:38:47,800 Hogy lehet? 1750 01:38:47,801 --> 01:38:51,200 Ez egy Wall Street-i kormány. 1751 01:38:54,000 --> 01:38:57,400 Obama Timothy Geithnert választotta mint pénzügyminiszter. 1752 01:38:57,401 --> 01:38:59,900 Geithner volt az elnök a New York-i Federal Reserve... 1753 01:38:59,901 --> 01:39:01,300 a válság idején... 1754 01:39:01,301 --> 01:39:02,600 és az egyik kulcsjátékos... 1755 01:39:02,601 --> 01:39:04,300 a Goldman Sachs fizetéséről szóló döntésben... 1756 01:39:04,301 --> 01:39:05,700 100 cent a dollárért... 1757 01:39:05,701 --> 01:39:08,000 jelzáloghitelek elleni fogadásaiért. 1758 01:39:08,001 --> 01:39:11,300 Amikor Tim Geithner tanúskodott... 1759 01:39:11,301 --> 01:39:13,500 meg kell erősíteni pénzügyminiszterként... 1760 01:39:13,501 --> 01:39:16,700 azt mondta: "Soha nem voltam szabályozó". 1761 01:39:16,701 --> 01:39:19,500 Ez most azt mondta nekem, nem értette a dolgát... 1762 01:39:19,501 --> 01:39:21,500 a New York-i Fed elnökeként. 1763 01:39:25,001 --> 01:39:29,000 Az új elnöke a New York-i Fed William C. Dudley, 1764 01:39:29,001 --> 01:39:31,500 az egykori vezető közgazdász a Goldman Sachstól... 1765 01:39:31,501 --> 01:39:35,000 akinek Glenn Hubbarddal írt papírja dicsérte származékait. 1766 01:39:35,001 --> 01:39:37,600 Geithner kabinetfőnöke Mark Paterson... 1767 01:39:37,601 --> 01:39:40,000 a Goldman egykori lobbistája... 1768 01:39:40,001 --> 01:39:42,900 és az egyik vezető tanácsadó Lewis Sachs... 1769 01:39:42,901 --> 01:39:44,700 aki felügyelte Tricadiát... 1770 01:39:44,701 --> 01:39:46,700 erősen érintett cég elleni fogadásban... 1771 01:39:46,701 --> 01:39:50,000 az általa értékesített jelzálogpapírokat. 1772 01:39:50,001 --> 01:39:52,500 A határidős árupiac élére Kereskedelmi Bizottság... 1773 01:39:52,501 --> 01:39:56,600 Obama Gary Genslert választotta. A Goldman Sachs egykori ügyvezetője... 1774 01:39:56,601 --> 01:39:59,700 aki segített a kitiltásban a származékos ügyletek szabályozása... 1775 01:39:59,701 --> 01:40:02,000 Az értékpapírok működtetésére és Tőzsdei Bizottság... 1776 01:40:02,001 --> 01:40:04,000 Obama Mary Shapirót választotta... 1777 01:40:04,001 --> 01:40:06,500 a FINRA volt vezérigazgatója... 1778 01:40:06,501 --> 01:40:10,000 a befektetési banki tevékenység az ipar önszabályozó testülete. 1779 01:40:10,001 --> 01:40:12,700 Obama kabinetfőnöke, Rahm Emanuel... 1780 01:40:12,701 --> 01:40:14,700 320 000 dollárt keresett... 1781 01:40:14,701 --> 01:40:17,500 a Freddie Mac igazgatótanácsában dolgozik. 1782 01:40:17,501 --> 01:40:20,000 Mindketten Martin Feldstein és Laura Tyson... 1783 01:40:20,001 --> 01:40:23,500 Obama tagjai Gazdaságélénkítési Tanácsadó Testület. 1784 01:40:23,501 --> 01:40:29,000 És Obama fő gazdasági tanácsadója Larry Summers. 1785 01:40:29,001 --> 01:40:31,300 A legrangosabb gazdasági tanácsadók... 1786 01:40:31,301 --> 01:40:34,400 azok az emberek, akik voltak ott ki építette a szerkezetet. 1787 01:40:34,401 --> 01:40:37,000 Amikor világos volt hogy Summers és Geithner... 1788 01:40:37,001 --> 01:40:41,000 főszerepeket játszanak majd mint tanácsadók... 1789 01:40:41,001 --> 01:40:44,700 Tudtam, hogy ez status quo lesz. 1790 01:40:44,701 --> 01:40:48,500 Az Obama-kormány ellenállt banki kártérítés szabályozása... 1791 01:40:48,501 --> 01:40:51,000 még ha a külföldi vezetők is intézkedtek. 1792 01:40:51,001 --> 01:40:53,700 Szerintem a pénzügyi szektor ez egy szolgáltató iparág... 1793 01:40:53,701 --> 01:40:58,000 másokat kell szolgálnia mielőtt kiszolgálná magát. 1794 01:40:58,001 --> 01:40:59,800 2009 szeptemberében 1795 01:40:59,801 --> 01:41:02,600 Christine Lagarde és a Svédország pénzügyminiszterei, 1796 01:41:02,601 --> 01:41:07,300 Hollandia, Luxemburg, Olaszország, Spanyolország és Németország... 1797 01:41:07,301 --> 01:41:10,800 felhívta a G20 nemzeteket, beleértve az Egyesült Államokat is... 1798 01:41:10,801 --> 01:41:14,600 szigorú előírásokat bevezetni a banki kártérítésről. 1799 01:41:14,601 --> 01:41:18,200 És 2010 júliusában az Európai Parlament... 1800 01:41:18,201 --> 01:41:21,000 pont ezeket a szabályokat hozta életbe. 1801 01:41:21,001 --> 01:41:24,500 Az Obama-kormányzat nem volt válasz. 1802 01:41:24,501 --> 01:41:27,300 Nézetük az, ez egy átmeneti zsibbadás... 1803 01:41:27,301 --> 01:41:28,500 és a dolgok visszatérnek a normális kerékvágásba. 1804 01:41:28,501 --> 01:41:31,200 És ezért Újra kinevezem... 1805 01:41:31,201 --> 01:41:34,500 újabb elnöki ciklusra a Federal Reserve. 1806 01:41:34,501 --> 01:41:35,800 Köszönöm szépen, Ben. 1807 01:41:35,801 --> 01:41:39,300 2009-ben Barack Obama újra kinevezett Ben Bernanke. 1808 01:41:39,301 --> 01:41:40,301 Köszönöm, elnök úr 1809 01:41:40,302 --> 01:41:45,600 2010 közepéig egyetlenegy sem vezető pénzügyi vezető... 1810 01:41:45,601 --> 01:41:48,000 büntetőeljárás indult, 1811 01:41:48,001 --> 01:41:49,500 vagy le is tartóztatták... 1812 01:41:49,501 --> 01:41:51,600 nincs külön ügyész kinevezték... 1813 01:41:51,601 --> 01:41:53,500 egyetlen pénzügyi cég sem... 1814 01:41:53,501 --> 01:41:55,000 büntetőeljárást indítottak... 1815 01:41:55,001 --> 01:41:58,000 értékpapír-csalásért vagy számviteli csalás. 1816 01:41:58,001 --> 01:42:00,800 Az Obama-kormányzat nem tett kísérletet... 1817 01:42:00,801 --> 01:42:02,500 hogy visszakapja a kártérítést... 1818 01:42:02,501 --> 01:42:07,000 pénzügyi vezetőknek adják a buborék alatt. 1819 01:42:07,001 --> 01:42:10,500 biztosan gondolnám büntetőeljárásról... 1820 01:42:10,501 --> 01:42:13,000 néhány Countrywide ellen felső vezetők... 1821 01:42:13,001 --> 01:42:14,500 mint a Mozilo 1822 01:42:14,501 --> 01:42:17,800 Mindenképpen megnézném Bear Stearnst, Goldman Sachs... 1823 01:42:17,801 --> 01:42:20,500 és a Lehman Brothers, valamint a Merrill Lynch 1824 01:42:20,501 --> 01:42:24,000 - Büntetőeljáráshoz. - Igen. Igen. 1825 01:42:24,001 --> 01:42:26,800 Nagyon nehéz lenne megnyerni... 1826 01:42:26,801 --> 01:42:28,200 De szerintem meg tudnák csinálni... 1827 01:42:28,201 --> 01:42:33,000 ha lesz elég alávalójuk hogy megmondjam az igazat. 1828 01:42:33,001 --> 01:42:35,500 Egy olyan iparágban, ahol a kábítószer-használat prostitúció, 1829 01:42:35,501 --> 01:42:38,500 és a prostituáltak csalárd számlázása vállalkozási költségként... 1830 01:42:38,501 --> 01:42:40,500 ipari méretekben fordul elő... 1831 01:42:40,501 --> 01:42:42,600 nem lenne nehéz rábeszélni az embereket, 1832 01:42:42,601 --> 01:42:45,000 ha nagyon akarnád. 1833 01:42:45,001 --> 01:42:48,000 Kialkut adtak nekem, és én elfogadtam. 1834 01:42:48,001 --> 01:42:50,900 Hm... nem érdekelte őket bármelyik feljegyzésemben... 1835 01:42:50,901 --> 01:42:52,600 nem érdekelte őket semmi. 1836 01:42:52,801 --> 01:42:54,300 Nem érdekelte őket az irataiban? 1837 01:42:54,301 --> 01:42:56,200 Ez helyes. Ez helyes. 1838 01:42:56,201 --> 01:42:59,200 Van egy érzékenység hogy nem használod az embereket... 1839 01:42:59,201 --> 01:43:04,000 személyes bűnök a kontextusban a Wall Street-i esetekről... 1840 01:43:04,001 --> 01:43:06,500 szükségszerűen, hogy fordítsák meg őket. 1841 01:43:06,501 --> 01:43:08,000 Azt hiszem, talán az, 1842 01:43:08,001 --> 01:43:10,500 a kataklizmák után amin keresztülmentünk... 1843 01:43:10,501 --> 01:43:12,000 talán az emberek átértékelik.. 1844 01:43:12,001 --> 01:43:16,000 Nem én vagyok az, aki ítéletet mond azon most. 1845 01:43:29,500 --> 01:43:32,000 Eljössz ma hozzánk, és azt mondod: 1846 01:43:32,001 --> 01:43:34,000 sajnáljuk, nem gondoltuk komolyan... 1847 01:43:34,001 --> 01:43:38,400 nem csináljuk többet, bízzon bennünk. 1848 01:43:38,401 --> 01:43:41,000 Nos, van néhány emberem az én választókerületemben... 1849 01:43:41,001 --> 01:43:44,000 ami valójában kirabolta néhány bankját. 1850 01:43:44,001 --> 01:43:46,500 És ugyanazt mondják! 1851 01:43:46,501 --> 01:43:48,000 Sajnálják, nem gondolták komolyan... 1852 01:43:48,001 --> 01:43:50,000 nem csinálják újra 1853 01:43:50,001 --> 01:43:55,000 2009-ben munkanélküliségként az elmúlt 17 év legmagasabb szintjét érte el. 1854 01:43:55,001 --> 01:43:58,500 A Morgan Stanley fizette az alkalmazottait több mint 14 milliárd dollár... 1855 01:43:58,501 --> 01:44:01,600 és a Goldman Sachs kifizette több mint 16 milliárd. 1856 01:44:01,601 --> 01:44:05,500 2010-ben a bónuszok még magasabbak voltak. 1857 01:44:05,501 --> 01:44:11,100 Miért kellene egy pénzügyi mérnöknek négyszer, négyszer kell fizetni... 1858 01:44:11,101 --> 01:44:15,000 százszor többre mint az, uh... igazi mérnök? 1859 01:44:15,001 --> 01:44:18,000 Egy igazi mérnök hidakat épít... 1860 01:44:18,001 --> 01:44:21,400 pénzügyi mérnök épít, álmokat építeni. 1861 01:44:21,401 --> 01:44:25,200 És amikor ezek álmodnak rémálmoknak bizonyulnak, 1862 01:44:25,201 --> 01:44:28,000 mások fizetnek érte. 1863 01:44:28,001 --> 01:44:34,500 Évtizedek óta az amerikai pénzügyi rendszer stabil és biztonságos volt. 1864 01:44:34,501 --> 01:44:37,000 De aztán valami megváltozott. 1865 01:44:37,001 --> 01:44:40,300 A pénzügyi ágazat hátat fordított a társadalomnak... 1866 01:44:40,301 --> 01:44:42,200 megrontotta politikai rendszerünket, 1867 01:44:42,201 --> 01:44:45,500 és megdöntötte a világgazdaságot válságba. 1868 01:44:48,000 --> 01:44:53,000 Óriási költséggel elkerültük a katasztrófát, és gyógyulnak. 1869 01:44:53,001 --> 01:44:57,000 De a férfiak és az intézmények amelyek a válságot okozták, még mindig hatalmon vannak... 1870 01:44:57,001 --> 01:44:59,500 és ezen változtatni kell. 1871 01:45:00,000 --> 01:45:03,000 Azt fogják mondani, hogy szükségünk van rájuk... 1872 01:45:03,001 --> 01:45:07,500 and that what they do is too complicated for us to understand. 1873 01:45:07,501 --> 01:45:10,500 They will tell us it won't happen again. 1874 01:45:10,501 --> 01:45:14,000 They will spend billions fighting reform. 1875 01:45:14,001 --> 01:45:16,000 Nem lesz könnyű 1876 01:45:18,000 --> 01:45:23,000 But some things are worth fighting for... 1877 01:45:24,305 --> 01:46:24,738 OpenSubtitles recommends using Nord VPN from 3.49 USD/month ----> osdb.link/vpn